バビロンが人々からどう評価されているかについて、興味深いことに気づきました。

会話はほぼいつもTVLから始まります。56,000 BTC以上がロックされており、数十億ドルがネットワークを担保している。すると直ちに結論として、「BABYは過小評価されているに違いない」となります。

でも、それがそんなに単純だとは思いません。

TVLは、ビットコイン保有者がそのプロトコルを信頼して、それを通じてステークしていることを示します。これはネットワークにとって強いシグナルです。ですが、それが自動的に、そのトークンが比例した評価を受けるべきだという意味にはなりません。

トークンは、プロトコルが大量の資本を守っているから価値があるわけではありません。価値があるのは、人々がそれを必要とし、使い、そしてプロトコルの経済が一貫してそのトークンに価値を還元しているからです。

現時点で、バビロンは方程式の片側――つまり「ビットコインを惹きつけること」――を明確に解決しています。難しいのは、エコシステムが成熟していくにつれて、BABYが経済ループの不可欠な一部になることを証明することです。

だから私は、市場が求めているのは「どれだけのBTCが担保されているか？」ではないと思います。

「その担保が、最終的にどれだけBABYへの需要を生み出すのか？」を求めています。

これはまったく別の2つの問いであり、その答えによって、今日の評価が“安い”に見えるのか、それとも数年後には“まったく妥当”に見えるのかが決まってくるはずです。

@BabylonLabs_io #baby $BABY