多くの人は、ビットコインの最大の強みは「変わらない」ことだと考えています。私は、その最大の強みは「周囲すべての役割を変えることができる」点にあるかもしれないと思っています。

その考えは、バビロンをより深く研究するにつれて私の中に残りました。

長年にわたりビットコインは、長期資本の行き先として見なされてきました。一方で、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークは、それぞれ独自のセキュリティモデルを構築してきたのです。両者の関係は概ね別々でした。しかし、ビットコインが別のスマートコントラクト・プラットフォームになることで拡大する必要はないのではないでしょうか。ほかのエコシステムが、すでにビットコインが獲得してきたセキュリティを頼りにし始めることで、その影響力が増していくのではないでしょうか。

興味深い転換は、単に自己管理型のBTCステーキングにとどまりません。つまり、BTCがビットコイン・ネットワーク上に留まったまま、ビットコインの経済的セキュリティをPoSエコシステムへ拡張できる可能性です。私にとってこれは、ビットコインを「より活発にする」議論から、「ビットコインをより基盤として位置づける」議論へと会話を変えます。

私が注目しているのは、インフラ需要は投資家需要とは振る舞いが異なるという点です。センチメントが変われば、投資家は姿を消し得ます。一方、より多くのシステムがそれに依存するようになるほど、インフラは価値を高める傾向があります。

より大きな含意は、単一のプロトコルの話ではないかもしれません。広い暗号資産経済の中で、ビットコインの重要性を動かしている要因そのものを変えることなのかもしれません。

もしビットコインのセキュリティが、ほかのネットワークが積極的にアクセスしようと競い合うインフラになるのなら、その次の成長フェーズは、投機を増やすことではなく、ユーティリティを増やすことから生まれてくるかもしれません。

それが、バビロンが静かに目指している未来なのかもしれません。

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