Aave v4におけるネイティブのビットコイン担保型借り入れを掘り下げる。Babylonの信託不要なビットコイン・バルツ（TBV）によって実現されている。そして、「trustless（信託不要）」が実際に何を買わせてくれるのかを、単にその言葉を繰り返すだけでなく、具体的に言う価値がある。

際立つポイントは4つ：

→ 資本効率的 — ラップBTC製品でよく見かけるような割引条件ではなく、DeFiネイティブの借入金利
→ 自己管理（セルフカストディアル） — 鍵も、ビットコインも、最後まであなたのもの
→ 担保としてのネイティブBTC — 合成の代用品ではない
→ 信託不要（trustless） — ポジションの真ん中に中央集権的な仲介者が座り込まない

それらは無料ではない。TBVは機能するために、ビットコインのTaprootスクリプトと、オフチェーンでの証明検証に依存しており、単なる“保証”ではなく、本当に巧妙なエンジニアリングだ。とはいえ、方向性は正しい。あなたの実ビットコインを任せて信頼しなければならない当事者がより少なくて済む。

これは現在テストネットで稼働中。ぜひ自分でフローを試してみるといい。
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