インフラがより見えなくなるたびに、見慣れたパターンが浮かび上がってくるのを私は毎回目にしています。市場は通常、目に見えやすいもの――より高い利回り、より速い取引、新しい物語――を称賛しますが、静かにインセンティブを作り替える仕組みは、はるかに注目されにくい。強いテクノロジーがなぜ成功しにくいのかを考え続けています。強いテクノロジーは、人々に「新しい何か」を信じることを求めがちだからです。成功するのは、人々が最初から必要とする新しい信頼の量を、そもそも減らせるから。そう考えるたびに、バビロンの意思決定――ビットコインの元々のセキュリティ前提から参加者を遠ざけるように求めるのではなく、自主保管型のビットコイン・ステーキングを中心に組み立てるという判断――に立ち返ってしまいます。

私を惹きつけるのは、ビットコインがPoSエコシステムのセキュリティに貢献できるという点だけではありません。その下にある建築上の問いです。既存の信頼を、壊すことなく再利用可能な公共の資源にすることはできるのか？理屈の上ではエレガントに聞こえます。しかし、追加されるあらゆる調整のレイヤーは、新たな依存関係、ガバナンス上の問い、そして運用の複雑さを生み出します。セキュリティの再利用は効率的ですが、効率がときにリスクを隠し、システムが実際のストレスを経験するまで表面化しないことがあります。

私は長年、金融システムやテクノロジーの普及を見てきたので、不確実性の中での振る舞いではなく、その「ベストケース性能」によってインフラが評価されがちだと気づいています。現実の課題は、バビロンがビットコインをより広いブロックチェーンのエコシステムと接続できるかどうかではありません。課題は、インセンティブが変わったとき、市場がボラティリティを帯びたとき、そして思いがけないエッジケースが現れたときに、参加者が引き続き予測可能に振る舞えるかどうかです。

おそらく、ここで進行しているのはそれ以上に興味深い実験です。アーキテクチャが技術的に見栄えがするかどうかではなく、どこか別の場所で脆弱性を静かに増やすことなく、耐久性のある調整を促すかどうか。確信は、エレガントな設計だけから生まれることはほとんどありません。確信は、システムが変化するインセンティブ、困難な条件のもとで生き残り、そして時間とともに積み重なる、現実世界での普及という遅く、しばしば目立たないプロセスを見届けることで生まれます。

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