テクニカルな清算で利益確定が発生した後、ビットコイン価格はトレンドライン・サポートで揺れている
きょう、7月25日、ビットコイン価格は強いマクロの逆風の中で下落した。ナスダック100指数が5月5日以来の最安値まで急落したことに加え、テック大手による多額のAI支出への懸念が高まり続けているためだ。
要約
テック主導のナスダックの清算と、国債利回り4.71%が防衛的な利益確定を誘発し、ビットコイン価格は2.49%下落して64,017ドルになった。
現物ビットコインETFは、3週間で最悪の流入となった。買い手が債券へ乗り換えたことで、集まったのは3,300万ドルのみだった。
BTCは重要な4時間上昇トレンドラインのサポートを積極的にテストしている。この傾斜を失うと、心理的な6万ドルの下限が露出する。
この記事執筆時点で、主要な暗号通貨の取引価格は64,017.51ドルで、過去24時間で2.49%下落している。CoinMarketCapのデータによると、日次の取引量は228.4億ドルに達しており、7月21日にBTCが直近で66,900ドル付近の高値をつけた後、売り圧力が継続的に高まっていることを示唆している。
ビットコインが高成長のテック株との相関を強めているため、市場のセンチメントは慎重になっている。
テック株の株式清算が暗号の売りを誘発
TradingViewのデータによると、ナスダック-100指数は前回の取引セッションの終値で28,128ポイントとなり、11週間ぶりの安値を更新した。この株式の縮小（リスクの後退）は、投資家が、AI基盤インフラ向けの多額の資本支出が直接的な企業キャッシュフローを圧迫し、企業の債務負担を増やすのではないかと懸念していることに起因している。
例えば、Alphabetは6月のIPO（新規株式公開）期間中に9,400億ドル相当のSpaceX株を購入しており、テクノロジー部門の資本配分の規模の大きさを浮き彫りにしている。
Andersen Capital ManagementのCEOであるPeter Andersenは、この動きについて次のように述べた：
「人々は考えている。これらすべての支出をどう理解すればいいのか。実際にそれが利益として結実するのを見るまで、どれほど待たなければならないのだろうか？」
伝統的な金融におけるこのような資本保護のマインドセットは、デジタル資産市場での防御的なポジション取りを促し、トレーダーはリスク資本を投じるのではなく、ボラティリティの高い資産で利益を得ようとする。
なぜビットコインの機関投資家需要チャネルが停滞するのか
株が縮小する中、デジタル資産に対する機関投資家の需要チャネルにも、制限されている兆候が見える。SoSoValueのデータによれば、7月24日までの1週間で、現物ビットコインの上場投資信託（ETF）の純流入はわずか3,300万ドルだった。この累計は、投資商品への資金流入としては3週間で最も弱い水準を示す。
資本配分の縮小は、より広範な確定利回り（固定収益）セクターのパターンにおける大きな転換とともに進んでいる。具体的には、米国債10年物利回りが4.71%まで上昇しており、2025年1月以来の最高水準だ。
リスクフリーの政府債の利回りが高まったことで、ボラティリティの高い暗号資産を保有する機会費用が変化した。政府の負債商品がこの水準で確実な利回りを提供する状態になると、機関の配分担当はしばしばBTCのような高β（ベータ）リスク資産へと向かう。
このマクロの再配分パターンは、株式市場が縮小局面に入っている間に暗号の現物価格を支えるベースとなる流動性を削り取ってしまう。7月21日の66,900ドルのピークからの下落は、市場参加者が現地のサポート水準を守るのではなく、現金や確定利回りの安全資産を選んでいることを示している。したがって、テック株の清算と利回り上昇の組み合わせが、戦術的な後退を強いられているのだ。
注目すべき主要なビットコイン価格のテクニカル水準
1日足チャートでは、日次のローソク足は64,017.51ドルで表示されており、資産は64,266.14ドルの黄色い移動平均帯の下に位置している。長期の天井となるレジスタンスは、より高い赤いトレンドラインによって依然として定義されており、目標値は77,301.64ドルだ。
日次時間軸のAroon指標は、中長期の勢いに関して強気材料と弱気材料が交錯している。Aroon上昇線は71.43%で、Aroon下落線は14.29%付近にとどまっている。重要なレジスタンスラインは67,303.10ドルに設定されており、6月初旬の構造的な分布ゾーンと一致している。
4時間足チャート上の短い時間枠では、ビットコインが現在、重要な上向きの紫色のトレンドラインを試していることが分かる。このトレンドラインは、7月上旬以来の動的なサポートとして機能してきた。4時間の相対力指数（RSI）は35.85まで下落し、黄色の移動平均線42.67を下回っているため、この資産は売られ過ぎ圏に近づいている。
一方で、移動平均収束拡散（MACD）指標では弱気のポジショニングが記録されている。青いMACDラインはオレンジのシグナルラインの下でクロスし、赤いヒストグラムが-342.39から-155.51へと拡大し続けている。
直近の価格アクションでは、4時間足のトレンドライン周辺に直接的な売り注文の塊が見られ、短期の投機家が現物のリスクエクスポージャーを積極的にヘッジしていることが示唆される。下げ局面では、短い間隔での出来高バーが増加しており、ブレイクの試みが低流動性の漂流によるものではなく、能動的な配分によって支えられていることを裏付けている。
MACDのマイナス圏でのクロスと短期移動平均線の崩れが一致していることは、売り手が即時に戦術的優位を持っていることを示す。この傾きに対して日次の終値が下回れば、構造は標準的な調整のリバウンドから、より広範な構造転換へと移行する可能性がある。
強気見通しを無効にする下振れリスク
この上向きの4時間トレンドラインが日次の終値で断固としてブレイクした場合、主要な強気シナリオは無効になる。その場合、崩れは6万ドルの心理的サポートの下限を露出させ、二次的な構造のサポート水準は60,688.54ドルへと引き下げられる。
もし63,000ドルの水準が維持できない場合、追加の下振れリスクは、デリバティブ市場でカスケード（連鎖）するロングの清算が起きる可能性に由来する。これらの重要な水準のブレイクは、5月の安値に対するより深い再テストへの道を開き、過去3週間に築かれたリカバリー・モメンタムを完全に帳消しにしてしまう。 #纳斯达克100录得三月来首次连周下跌 $BTC
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