TBVが本当に開きたいのは、BTCの収益市場ではありません。
それはBTCの貸借対照表です。
多くの人がBTCFiを「ビットコインに利息をつける」ことだと理解しています。
しかし長期保有者が本当に不足しているのは、より高いAPYではありません。
売らずに、預託の権限を手放さない前提で、BTCを予算化できる資金調達手段に変えることです。
過去には道が2つしかありませんでした。
BTCを中央集権的な機関に預けること。
またはWrapped BTCにしてDeFiへ移すこと。
前者は支配権を犠牲にします。
後者は発行体とクロスチェーンのリスクを増やします。
@BabylonLabs_io のTBVは、この第三の道を埋め合わせようとしています。
公式LitepaperではVaultを、外部のスマートコントラクトの状態証明によって拘束されるBitcoin UTXOだと説明しています。
BTCは引き続きビットコインネットワーク上に残ります。
外部アプリケーションが管理するのは、代替資産を発行することではなく、担保状態です。
現在TBVはBitcoin SignetとEthereumのテストネット上で稼働しています。
Aave v4が最初に接続するアプリです。
Babylonは、GitHubでAave v4の清算および裁定ロボットのキットも公開しています。
機関の資金調達は「借りられる」だけでは足りません。
署名、清算、満期、資金コストまで解決する必要があります。
2026年3月10日、LedgerはClear Signingの提供を発表しました。
その署名デバイスの販売台数はすでに800万台を超えています。
5月5日、GoMiningは最高1,000 BTC、約7,500万ドル規模の統合計画を提案しました。
6月25日、Aegisは、2026年第4四半期にTBVとAave v4を組み合わせて固定金利の貸借を提供する計画を発表しましたが、やはり開発とテストに依存します。Babylon
これらの動きが示しているのは、もう一つの利回りプールではありません。
ではなく、ネイティブBTCが貸借対照表の運用領域に入っていくことです：
所有権を維持できる。
流動性を得られる。
資金調達コストを事前に計算できる。
さらに、リスクの境界を事前に定義できる。
$BABY は現在も主にGas、ガバナンス、ネットワークのセキュリティを担っています。
TBVが、実際の利用を$BABY の需要へと変換できるかどうかは、今後の手数料とガバナンスの仕組みに依存します。
本当の変化は、「BTCがやっと借りられるようになる」ことではありません。
むしろBTCが、管理され、価格付けされた長期資本になる機会を得ることです。
将来のBTCFiの中核は、最高の利回りでしょうか、それとも最も信頼できる資金調達の構造でしょうか？

#baby $BABY