市場はもうFRBを待ってはくれない

以前は、FRBが決定を発表した後にだけ注目していました。その時点では市場はすでに動いていることが多く、皆がこれから起きたことではなく、起きたことを説明するのに忙しかったのです。

今は、実際の発表よりも「期待」の動きを見る時間が増えました。

今週がその良い例です。議論の焦点は、金利が据え置きかどうかだけではありません。FRBがどのように伝えるか、という点です。金利を変えなくても、より慎重なトーンか、あるいはより強気なトーンかによって、世界のさまざまな市場における流動性の見通しが変わり得ます。

だからこそ、ビットコインのトレーダーは細かく注目しています。暗号資産は、金利決定だけに反応するわけではありません。自信の変化、リスク選好、そして資本の利用可能性といった要因の変化に反応します。借り入れコストが今後も高止まりすると投資家が考えれば、投機的な資産は勢いを失いがちです。見通しがより追い風になるなら、リスク資産は通常恩恵を受けます。

また、短期の値動きを長期の方向性と混同しないことも学びました。たった1回の記者会見がボラティリティを生むことはありますが、持続的なトレンドは、通常はその後数か月にわたるインフレ、雇用、そして経済成長に左右されます。

さらに、見出しごとに過剰反応しないようにも気をつけています。市場は、FRBが話すずっと前に期待を織り込むことがあります。つまり最大のサプライズは……まったくサプライズにならない可能性もある、ということです。

私にとって、これから予定されているFRBのコミュニケーションは、単なる別のマクロイベントではありません。流動性を理解することのほうが、キャンドルを追いかけることより重要になりやすい、という再確認でもあります。$NVDAB $BTC #TrumpCrypto #KevinWarshDisclosedCryptoInvestments