【Google Q2 2026 決算まとめ】
今回のGoogleの決算は総じて予想を上回りました。売上・利益は安定、クラウドが爆発的に伸長、AI需要も強い。一方で株価は決算後に約3%下落しています。
理由は業績が悪いからではなく、市場がAI投資の規模に懸念を持ち、短期のキャッシュフローが圧迫されるうえ、回収スピードが十分に速くないのではないかと考えているためです。
1. 中核業績
総収益 1,198億ドル（前年同期比 +24%）。12四半期連続で二桁成長を維持。
営業利益 408億ドル（前年同期比 +30%）。利益率は34%。EPSは9.11ドルですが、Anthropicの持分利益を除くと実質約2.85ドルで、予想をやや下回りました。
検索広告は依然強い：Search +17%、YouTube広告 +13%。AIが検索体験と広告のコンバージョンを改善し、基盤は安定しています。
2. クラウドが最大の注目点
Google Cloudの売上は約248億ドルで、前年同期比で急増（+82%）、前四半期比でも+24%。利益率は35.6%まで上昇。
受注残高は514億ドルに達し、50%以上が今後24か月以内に売上へ転換される見込みで、企業のAI需要が依然として旺盛であることを示しています。
3. Geminiの進捗
Gemini Appの月間アクティブユーザーは9.5億。毎分220億トークンを処理。Fortune 100のうち約90%の企業が企業版AIを利用しています。
ただし、プログラミングやスマートエージェントなどの分野では、GoogleはOpenAIやAnthropicとの競争圧力に直面しています。
4. AI投資とキャッシュフロー
第2四半期の資本支出は449億ドル。通年のCapExは1950〜2050億ドルへ引き上げ。多くの資金をサーバー、データセンター、ネットワークに投入しています。
投資負担が大きくなり、フリーキャッシュフローは初めてマイナスとなり、-58.55億ドル。これが市場の懸念の核心です。
5. TPU戦略
Googleが自社開発のAIチップTPUの対外販売を開始し、NVIDIAのAIチップの地位に挑むことを目標。AVGO、CRDO、SKHYなど関連サプライチェーンにとって追い風となります。
6. まとめ
この決算は一言でまとめるとこうです：業績は予想を上回ったが、市場は今後の回収（リターン）をより重視している。
Googleは巨額投資でAIインフラの優位を取りにいっており、短期は重しになるものの、長期のAIの商業化ポテンシャルは依然として非常に大きい。
AIの軍拳競争はまだ終わっておらず、Googleは投資を減速しません。
$GOOG.US
今回のGoogleの決算は総じて予想を上回りました。売上・利益は安定、クラウドが爆発的に伸長、AI需要も強い。一方で株価は決算後に約3%下落しています。
理由は業績が悪いからではなく、市場がAI投資の規模に懸念を持ち、短期のキャッシュフローが圧迫されるうえ、回収スピードが十分に速くないのではないかと考えているためです。
1. 中核業績
総収益 1,198億ドル（前年同期比 +24%）。12四半期連続で二桁成長を維持。
営業利益 408億ドル（前年同期比 +30%）。利益率は34%。EPSは9.11ドルですが、Anthropicの持分利益を除くと実質約2.85ドルで、予想をやや下回りました。
検索広告は依然強い：Search +17%、YouTube広告 +13%。AIが検索体験と広告のコンバージョンを改善し、基盤は安定しています。
2. クラウドが最大の注目点
Google Cloudの売上は約248億ドルで、前年同期比で急増（+82%）、前四半期比でも+24%。利益率は35.6%まで上昇。
受注残高は514億ドルに達し、50%以上が今後24か月以内に売上へ転換される見込みで、企業のAI需要が依然として旺盛であることを示しています。
3. Geminiの進捗
Gemini Appの月間アクティブユーザーは9.5億。毎分220億トークンを処理。Fortune 100のうち約90%の企業が企業版AIを利用しています。
ただし、プログラミングやスマートエージェントなどの分野では、GoogleはOpenAIやAnthropicとの競争圧力に直面しています。
4. AI投資とキャッシュフロー
第2四半期の資本支出は449億ドル。通年のCapExは1950〜2050億ドルへ引き上げ。多くの資金をサーバー、データセンター、ネットワークに投入しています。
投資負担が大きくなり、フリーキャッシュフローは初めてマイナスとなり、-58.55億ドル。これが市場の懸念の核心です。
5. TPU戦略
Googleが自社開発のAIチップTPUの対外販売を開始し、NVIDIAのAIチップの地位に挑むことを目標。AVGO、CRDO、SKHYなど関連サプライチェーンにとって追い風となります。
6. まとめ
この決算は一言でまとめるとこうです：業績は予想を上回ったが、市場は今後の回収（リターン）をより重視している。
Googleは巨額投資でAIインフラの優位を取りにいっており、短期は重しになるものの、長期のAIの商業化ポテンシャルは依然として非常に大きい。
AIの軍拳競争はまだ終わっておらず、Googleは投資を減速しません。
$GOOG.US