ゴールドマン・サックス市場速報：半導体のリバウンド相場は引き続き継続の可能性、資金が再びメモリーと設備に買い戻し
#财经
7月23日、ゴールドマン・サックスのトレーディングデスクが市場見解を発表し、半導体セクターのこのリバウンド局面は継続する可能性があると判断した。データによると、6月中旬以降、多くのヘッジファンドが減持を選好し、年初に組み入れたグローバル半導体および設備関連銘柄の約8割の保有分について利益確定を行ったことで、前期に資金が殺到していた状況は明確に緩和された。ここ1〜2日で資金は再び流入し、機関投資家はこの買いの勢いが続く見通しだとしている。
#半导体
資金の主な流れは、これまでの下落幅が最大だった2つの方向性、すなわちメモリー・チップと半導体製造装置に向かった。STX、WDC、MU、サンディスク（SanDisk）などのメモリー関連銘柄が重点的に注目されており、加えてAMAT、ASML、LRCXといった設備のリーダー銘柄も狙われている。株価の動きも資金の動向と一致している。これまでAIチップ関連が継続的に調整した後、ミクロン（Micron）、サンディスク（SanDisk）、シーゲイト（Seagate）などメモリー銘柄が明確に反発し、フィラデルフィア半導体指数も同時に強含み、下落局面からの修復が進んだ。
保有データを見ると、半導体セクター全体のポジションは依然として高水準にあるが、これまで過熱し過密だった状況は改善している。世界の半導体および設備銘柄の純増配置比率は、年初は約10％で、6月には24％の局面ピークまで上昇したのち、現在は19％に回落している。米国株関連の銘柄のポジションも、6月14日の14％から11％へと低下した。
現時点のポジションは、割安感が高いとされるレンジにはまだ達していないものの、大規模な減倉のフェーズはほぼ終了しつつある。今後、各社の決算やAI計算能力の投資見通しがこれ以上悪化しなければ、資金はおそらくまず、前期の下落幅が大きく、ファンダメンタルズが依然として堅調な細分化された成長セクターに回帰する可能性が高い。
#股市
今後のリバウンドが継続できるか判断するには、主に3点に注目する。1つ目は、Alphabet、Meta、Microsoft、Amazonのようなクラウド企業が、AI関連の投資計画を引き続き上方修正するかどうか。2つ目は、メモリー製品の価格と受注が安定を保てるかどうかで、ミクロンやサンディスクなどの企業の利益見通しを支えることができるか。3つ目は、半導体製造装置の受注が継続的に着地するかどうかで、AIデータセンターの増設という論理に変化がないことを裏付けるかである。
#财经
7月23日、ゴールドマン・サックスのトレーディングデスクが市場見解を発表し、半導体セクターのこのリバウンド局面は継続する可能性があると判断した。データによると、6月中旬以降、多くのヘッジファンドが減持を選好し、年初に組み入れたグローバル半導体および設備関連銘柄の約8割の保有分について利益確定を行ったことで、前期に資金が殺到していた状況は明確に緩和された。ここ1〜2日で資金は再び流入し、機関投資家はこの買いの勢いが続く見通しだとしている。
#半导体
資金の主な流れは、これまでの下落幅が最大だった2つの方向性、すなわちメモリー・チップと半導体製造装置に向かった。STX、WDC、MU、サンディスク（SanDisk）などのメモリー関連銘柄が重点的に注目されており、加えてAMAT、ASML、LRCXといった設備のリーダー銘柄も狙われている。株価の動きも資金の動向と一致している。これまでAIチップ関連が継続的に調整した後、ミクロン（Micron）、サンディスク（SanDisk）、シーゲイト（Seagate）などメモリー銘柄が明確に反発し、フィラデルフィア半導体指数も同時に強含み、下落局面からの修復が進んだ。
保有データを見ると、半導体セクター全体のポジションは依然として高水準にあるが、これまで過熱し過密だった状況は改善している。世界の半導体および設備銘柄の純増配置比率は、年初は約10％で、6月には24％の局面ピークまで上昇したのち、現在は19％に回落している。米国株関連の銘柄のポジションも、6月14日の14％から11％へと低下した。
現時点のポジションは、割安感が高いとされるレンジにはまだ達していないものの、大規模な減倉のフェーズはほぼ終了しつつある。今後、各社の決算やAI計算能力の投資見通しがこれ以上悪化しなければ、資金はおそらくまず、前期の下落幅が大きく、ファンダメンタルズが依然として堅調な細分化された成長セクターに回帰する可能性が高い。
#股市
今後のリバウンドが継続できるか判断するには、主に3点に注目する。1つ目は、Alphabet、Meta、Microsoft、Amazonのようなクラウド企業が、AI関連の投資計画を引き続き上方修正するかどうか。2つ目は、メモリー製品の価格と受注が安定を保てるかどうかで、ミクロンやサンディスクなどの企業の利益見通しを支えることができるか。3つ目は、半導体製造装置の受注が継続的に着地するかどうかで、AIデータセンターの増設という論理に変化がないことを裏付けるかである。
