📊 新しい研究 | 高額な消費者資産におけるセカンダリー市場の「信頼コスト」：信頼の継続性によって市場インフラを再考する

高額な消費者資産のセカンダリー市場が拡大し続ける中で、市場は情報の非対称性を減らすために、認証サービス、来歴（プロヴェナンス）記録、機関による保証、取引保護などの仕組みを発展させてきました。

しかし、これらの仕組みがあるにもかかわらず、信頼は取引のたびに再構築されなければならないことが多いのです。

最新の研究では、次を探ります：

• なぜ情報の非対称性だけではコストは生まれないのか——ただし、信頼を確立するために毎回必要となる反復的な取り組みがコストを生む
• 既存の信頼メカニズムが不確実性をどのように低減する一方で、ほとんどが取引固有であるままである理由
• 分断された信頼できる情報が、異なる市場参加者やプラットフォーム間での継続性をどのように制限するか
• Trust Continuity（信頼の継続性）という概念と、信頼できる情報の永続性・認識・再利用が、市場インフラの見落とされがちな課題になり得る理由
• Consumer RWA（消費者RWA）を、既存の信頼メカニズムに取って代わるものではなく、連続する取引間で信頼できる情報を支えるための概念的な枠組みとして理解できる方法

別の検証システムを提案するのではなく、本研究は、市場インフラが信頼できる情報の継続性をより適切に支え、セカンダリー市場での信頼を毎回作り直す必要性をどのように減らし得るかを検討します。

📖 公式サイトまたはMediumで、バイオ内のリンクから全文をお読みください。

🎙️ そして新しく公開：Weekly Web3 Brief #006——最新のマンダリン中国語ポッドキャスト回です。なぜトークン化された米国債が、意味のあるプロダクト・マーケット・フィット（PMF）を達成した最初のRWA資産クラスになったのかを掘り下げます。

今週のエピソードでは、次を扱います：

• 標準化、無リスク金利、より高い金利が、トークン化されたトレジャリーの採用をどのように加速させたか
• BlackRockのBUIDLとOndo FinanceのUSDYが、市場の異なるセグメントに対してどのようにアプローチしているか
• 投資家が理解すべき重要なリスク（カストディ、流動性、規制面の不確実性を含む）

🎧 バイオ内のリンクからポッドキャストをお聴きください。