2026年初頭のビットコイン（BTC）の回復は長続きしない可能性がある。新たなデータは、売り圧力が増大する可能性を示唆している。ロングポジションを持つトレーダーは、リスクを低減するために逆の条件を検討する必要があるかもしれない。

オンチェーンデータは、ビットコインのビッグネスが取引所での取引を強化していることを示している。この動きは、取引量が低い環境ではさらにリスクが高まっている。

1月にビットコインの大規模投資家流入の割合が急増

最も懸念される兆候の一つは、すべての取引所におけるビッグネスの比率（EMA14）が10か月ぶりに最高値に達した点である。

この指標は、取引所への流入全体に占める上位10の流れの割合を示している。高い数値は、大規模な投資家によるプラットフォームの活発な利用を示唆している。

ビットコインの取引所預かり残高は、DATsおよびETF需要のため、依然として減少傾向にあるが、この指標の急激な上昇は、事前の警戒サインとなる可能性がある。これは、取引所内のBTC残高が再び上昇する可能性を示唆している。

この状況は、ビットコイン価格が修正局面の後、回復を試みている時期と重なっている。このパターンは、ビッグネスが購入流動性を活用し、現在の市場を売却の流動性として利用する可能性のある戦略をとっていることを示唆している」と、CryptoQuantの専門家であるCryptoOnchainはコメントした。

さらに、市場流動性がますます脆弱になっているため、価格の急激な変動や高いボラティリティが発生する可能性が高まっている。

GlassnodeがXに投稿した記事によると、ビットコインおよびアルトコインの現物取引量は、2023年11月以来最低水準まで低下した。

この弱まった需要は、最近の市場の高騰と対照的である。この状況は、価格の強さの裏にある流動性の制約が強まっていることを強調している」とGlassnodeは報告で述べた。

流動性が制限された環境では、購入圧力が弱まっただけで価格が上昇する可能性がある。一方、やや強い売却圧力でも、急激な下落を引き起こす可能性がある。

取引所に存在するビッグネスが売却を開始する場合（前述の通り）、流動性が制限されている状況と相まって、ビットコイン価格が6％以上上昇し、アルトコインの時価総額が10％上昇した状況は、短期間で中断される可能性がある。

アナリストのウイリー・ウーも、ビットコインの取引手数料が大幅に低下していると指摘し、この状況を「幽霊都市」と表現した。

メモリプールおよび取引手数料のグラフは、オンチェーン活動が歴史的に低い水準にあることを示している。両方の指標が著しく低下しており、ネットワーク上の動きが減少していることを示している。活動の低下は、資金の流入および流出が減少することを意味し、市場の動的性が低下している。

ウイリー・ウーは、1月における短期的な上昇の可能性を指摘し、流動性が地元の底値に達したと述べた。しかし、実体経済の活動が低調な状況を踏まえると、長期的な見通しは依然としてネガティブである。

短期的には、一部の専門家は、ビットコインが9万ドルおよび88,500ドルの領域に調整する可能性を指摘している。これらの水準は、CMEにおける最近形成されたギャップと一致している。