PHÂN TÍCH CẤU TRÚC #Vàng ($XAU $XAUT – KHUNG H4)

H4のチャート上では、ゴールドは依然として中期の下落トレンドの中で推移しています。ただし注目すべき点は、売りの勢いが弱まりつつあることです。価格がサポート領域である3,940〜3,980米ドル付近に連続して吸収されているためです。このエリアでは買い手が何度も登場し、価格が大きな値幅で新たな安値を形成し続けるのではなく、押し目のリバウンドを生み出しています。

構造面では、強い下落の後、価格は以前のように売りのモメンタムを維持できず、値幅の狭いレンジ内での蓄積（レンジ形成）状態へ移行しています。これまでのリバウンド局面はすべて4,140〜4,180米ドルのゾーンで否定されており、Lower Highの連なりを作っています。しかし直近の局面では、直前の底と比べて下げ幅が大きくならず、売り手が徐々に優位性を失っていることを示唆します。これは一般的に、市場が次の方向へブレイクする前の「蓄積期間」であることが多い局面です。

現在の最重要ポイントは4,100米ドルの節目です。ここは短期的なレジスタンスであると同時に、下落構造が続くのか、回復へ移行できるのかを分ける境界でもあります。もし価格がこのゾーンを明確に上抜けし、かつ調整局面でHigher Low（切り上げ安値）を形成する動きが維持できるなら、4,330〜4,360米ドルに向けた上昇の勢いが拡大する確率は大きく高まります。また、同エリアはH4チャート上で強い供給（売りの厚み）が見込まれるゾーンで、最初の利確圧力が現れると予想されます。

逆に、価格が4,100米ドルを下回ったまま失敗を続け、さらに3,940〜3,980米ドルのサポートを失うなら、下落構造は再び確認されることになります。その場合、市場はおそらく、より低いサポート領域へ向かう新たな下落局面に入る可能性が高いでしょう。