米国のトランプ大統領は今週、新たな輸入関税を課す見通しだ。2月に発動した関税は、わずか150日しか維持できないためだ。

　　トランプ政権の当局者は、トランプ大統領が1年以上前に打ち出した「解放の日」の関税水準に近づけるため、別の法的権限を活用している。

　　今年2月、ドナルド・トランプ大統領は(1974年通商法)第122条を根拠に、世界全体に10%の関税を150日間課すと発表した。それに先立ち最高裁は、(国際緊急経済権限法)を用いて輸入関税を課すことはできないとの判断を下していた。

　　150日という期限がいよいよ終わりに近づく中、トランプ氏は別の法律の権限を使って関税を維持する準備をしているようだ――おそらく(1974年通商法)第301条だろう。

　　現在進行中のプロセスは、本質的には「トランプ大統領に“解放記念日”の関税を取らせる方法を見つけようとしている」ことだ、とピ—タ—ソン国際経済研究所のエコノミスト兼上級研究員であるメアリー・ラブリー氏は述べた。彼女の指すのは、2025年4月2日に提起された関税案で、米株市場を大きく傷つけたものだった。

　　彼女や他のアナリストは、トランプ政権が先月終了した第301条の調査を持ち出して関税を課し、金曜日に期限が来る予定の第122条関税の10%を、かなりの程度、なぞる形になるだろうと見込んでいる。第301条調査の終了時に、米国通商代表のジェイミソン・グリル氏は、60の貿易相手に対し10%から12.5%の関税を課すことを提言していた。

　　グリル氏は火曜日のインタビューで、まもなくその提言を実施する用意があると語り、その提言が60の貿易相手を対象とし、米国の貿易の99%をカバーしていること、そして「問題の深刻さを示している」と述べた。

　　「我々は、近いうちに何らかの行動を取ることになると見込んでいる」とグリル氏は述べた。「現時点では、具体的なスケジュールを明らかにできません。この種のことを正式に出す前に、私は議会やその他の関係者に対しブリーフィングを行う責任がありますが、我々としては確かに、そうした行動をまもなく実施する見込みです。」同氏は水曜日、上院財政委員会の公聴会に出席する予定だ。

　　ラブリー氏はこう述べた。「これは確かに、特に同盟国にとっては、ただの口実にしか見えないということを感じさせます。」

　　市場はどのように反応する可能性があるのか

　　では、今週後半に予定される大規模な貿易措置は市場にどのような反応を引き起こしうるのか。クリントン政権期の米国通商代表（USTR）総法律顧問を務め、現在はジョージタウン大学ロースクール教授でもあるジェニファー・ヒルマン氏は、そのような措置は市場に大きな衝撃を与えないかもしれないと見ている。

　　「これに対して慎重で、留保を持ち、『何が起きるのか見てみよう』というスタンスを取るべき理由がたくさんあります」とヒルマン氏は述べた。

　　「市場は、関税を“発表しただけ”では関税が実際に発動されるのかどうかに、適切な慎重さをもって見守るでしょう」と彼女は付け加えた。ヒルマン氏はさらに、トランプ政権は最終的に「品目ごとに免除」を行うことが多い、あるいは貿易相手国と協議して関税率を引き下げることがあるとし、また輸入業者は買いだめをしがちなため、関税が影響するまでに時間差が大きくなる可能性もあると指摘した。

　　今週大いに期待されている、最大60の別の国々を対象とした貿易措置の前に、トランプ政権は月曜日、カナダに対し新たな関税を課した。政府当局者によると、（1930年関税法）の第338条を用い、30日以内に特定のカナダ産品に対して50%の関税を課すことで、オタワが米国の特定の産業に対して行っているとみる差別的な貿易慣行を終わらせる狙いだという。

　　ジョージタウン大学のヒルマン氏とピ—タ—ソン研究所のラブリー氏はともに、トランプ政権が今週後半にも再び第338条を使うことはないだろうとみており、生産過剰への懸念に関連する別の第301条調査もまた、持ち出されないだろうと予測している。

　　その代わり、トランプ政権は301条の調査を持ち出す可能性が高い。ただし、それによって輸入業者が新たな訴訟を起こすことにつながる可能性もある。

　　「それには異議が出てくるのが分かると思います――つまり、その特定の規定が過度に、また悪用されているということです」とヒルマン氏は言う。「潜在的な調査そのものにも、異議が出る可能性があります。実際には、あなたはこれらの国の慣行を調査していないわけですから」――作者：ヴィクター・レクレティス