中東の情勢が再び緊迫化し、ホルムズ海峡はほぼ停滞状態となっており、世界の石油供給の約25%がリスクにさらされています。2隻のサウジのタンカーが、紅海でフーシ派による封鎖が脅威となったため針路を変更し、迂回を余儀なくされ、海運リスクが急上昇しています。

イラン側は、2隻のタンカーがホルムズ南部の航路を通過しようとした際に爆発し、火災が発生したと主張しており、サプライチェーンの混乱がさらに拡大しています。インドの国営精製所は、イラク産原油の積み込みを停止しました。カザフスタンもまた、タンカーが攻撃を受けたことで黒海のパイプライン経由の原油の輸送を停止し、CPCターミナルはカザフスタン原油の受け入れを停止しました。

原油価格は5週間ぶりの高値に到達し、ブレントは$91を上回りました。地政学的なプレミアムがエネルギーコストとインフレ見通しを押し上げ、$BTC などの避難（安全）資産への関心が高まっていますが、短期の変動はなお無視できません。

アジア盤と欧州盤の引き継ぎ時点では、市場は防御的なポジショニングにより傾いています。個人的には、エネルギーや避難テーマの持続可能性は状況がさらに悪化するかどうかにかかっているため、買い上がりすぎるのは避け、様子を見ながら対応して撤退するのが比較的堅実だと思います。

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