$BTC 今日分析 · 07/21 · 評分45 中立
🎯 市場予測 45/100 ・ 中立
😨 恐慌指数 29 ・ 恐怖ゾーン、7日増分は横ばい
📍 市場ステージ ベア区間が底堅く推移
⚡ コアの矛盾 30日ETFは継続して純流出しているが、7日では純流入となり、さらに店外での買い集め（吸籌）が示唆され、市場メカニズムが転換する可能性
📌 遅行するETF流出と新興の吸籌シグナルの対比
過去のETF流出と米国の売り圧力により、やや弱気傾向はあるものの、短期の値動き改善が下方向の確実性を抑えている。
💬 今日のポイント
① 30日ETF純流出 -35.3k $BTC により機関のプレッシャーは継続して弱気だが、7日純流入 +877 $BTC は流出が減速していることを示す。
② クジラの供給量zスコアは -2.99（極めて低い水準）。歴史的に低い保有残高を反映しているが、30日変化はほぼ横ばいで -0.41%。
③ 米連邦準備制度（FRB）純流動性zスコアは 1.75（大きな乖離）で、マクロの追い風の背景を与えるが、96パーセンタイルの実質利回りによって相殺されている。
🔍 7つの次元スキャン
・ 市場サイクル ・ 妥当なレンジ
MVRV=1.23, NUPL=0.19, mid_momentum=FLAT
・ 供給構造 ・ バランス
Liveliness=NEUTRAL, Stablecoin_7d=+1.45%
・ クジラ保有 ・ 中立
Whale_z90d=-2.99, 30d_chg=-0.41%
・ 機関資金フロー ・ 流出の減速
ETF_30d=-35.3k, ETF_7d=+877, CB_prem=-0.065
・ マクロ流動性 ・ 中立
Fed_Liq_z=1.75, DXY_4w=-0.73%, RealYield_pct=96th
・ オプションのセンチメント ・ 低いインプライドボラ／高いベーシス
IV_1m=34.4%, Basis_z=1.83, CDRI=57
・ ネットワークセキュリティ ・ 中立
Puell=0.74, DRC_pct_rank=69th
💸 資金フロー
・ ETF 30d: -35.3K BTC
・ ステーブルコイン 30d: +1.4%
・ 巨クジラ 30d: -0.8%
⚠️ リスク提示
① M4データの品質低下；欠測によって先物のレバレッジ比率が下がり、デリバティブの背景分析が弱まる
② 非常にポジティブなターム構造の先物ベーシス（z=1.83）は、投機的なポジションがクローズされるリスクを示唆する可能性
③ クジラの供給量z_90d=-2.99は極端な放出を示すが、M3に正式なシグナルは発動していない
BTC #宏观分析 #crypto
🎯 市場予測 45/100 ・ 中立
😨 恐慌指数 29 ・ 恐怖ゾーン、7日増分は横ばい
📍 市場ステージ ベア区間が底堅く推移
⚡ コアの矛盾 30日ETFは継続して純流出しているが、7日では純流入となり、さらに店外での買い集め（吸籌）が示唆され、市場メカニズムが転換する可能性
📌 遅行するETF流出と新興の吸籌シグナルの対比
過去のETF流出と米国の売り圧力により、やや弱気傾向はあるものの、短期の値動き改善が下方向の確実性を抑えている。
💬 今日のポイント
① 30日ETF純流出 -35.3k $BTC により機関のプレッシャーは継続して弱気だが、7日純流入 +877 $BTC は流出が減速していることを示す。
② クジラの供給量zスコアは -2.99（極めて低い水準）。歴史的に低い保有残高を反映しているが、30日変化はほぼ横ばいで -0.41%。
③ 米連邦準備制度（FRB）純流動性zスコアは 1.75（大きな乖離）で、マクロの追い風の背景を与えるが、96パーセンタイルの実質利回りによって相殺されている。
🔍 7つの次元スキャン
・ 市場サイクル ・ 妥当なレンジ
MVRV=1.23, NUPL=0.19, mid_momentum=FLAT
・ 供給構造 ・ バランス
Liveliness=NEUTRAL, Stablecoin_7d=+1.45%
・ クジラ保有 ・ 中立
Whale_z90d=-2.99, 30d_chg=-0.41%
・ 機関資金フロー ・ 流出の減速
ETF_30d=-35.3k, ETF_7d=+877, CB_prem=-0.065
・ マクロ流動性 ・ 中立
Fed_Liq_z=1.75, DXY_4w=-0.73%, RealYield_pct=96th
・ オプションのセンチメント ・ 低いインプライドボラ／高いベーシス
IV_1m=34.4%, Basis_z=1.83, CDRI=57
・ ネットワークセキュリティ ・ 中立
Puell=0.74, DRC_pct_rank=69th
💸 資金フロー
・ ETF 30d: -35.3K BTC
・ ステーブルコイン 30d: +1.4%
・ 巨クジラ 30d: -0.8%
⚠️ リスク提示
① M4データの品質低下；欠測によって先物のレバレッジ比率が下がり、デリバティブの背景分析が弱まる
② 非常にポジティブなターム構造の先物ベーシス（z=1.83）は、投機的なポジションがクローズされるリスクを示唆する可能性
③ クジラの供給量z_90d=-2.99は極端な放出を示すが、M3に正式なシグナルは発動していない
BTC #宏观分析 #crypto
