ベネズエラのビットコインの秘密の準備の存在の可能性は、2026年1月のアメリカの作戦によるニコラス・マドゥロの逮捕を受けて市場の注目を集めています。情報報告は、数年間にわたって行われた大量のBTCの蓄積を伴う「シャドーリザーブ」を指摘しています。

確認されれば、このシナリオはビットコインの利用可能な供給を変える可能性があり、2026年の市場にとって重要な要素になるでしょう。以下で分析します。

ベネズエラの仮想通貨「Shadow Reserve」って何ですか？

いわゆる「Shadow Reserve」とは、国際的な制裁やブロッキングを回避するために、従来の金融チャネルを経由せずに構築された、非公式な国家の保有資産のことを指します。ベネズエラの場合、報告によると、60万〜66万BTCが保有されていると推定されており、流通供給量の約3％に相当します。

Whale Huntingが引用した情報によると、2018年からオリンコ鉱山地域の金の交換、USDTでの石油支払い、および地域のマイニング資産の没収を通じて、蓄積が開始されたと考えられています。

2018年から2020年の間に、約20億ドル相当の金が、1BTCあたり約5,000ドルの平均価格でビットコインに換算されたと考えられています。

ペトロが崩壊した後、政府は2023年から2025年にかけてPDVSAを通じて原油を販売し、ステーブルコインを活用していた可能性があります。その後、その資金はビットコインに変換され、凍結リスクを低減し、ドルへの露出を最小限に抑える目的で使われたと考えられています。

推定される取引量は、ブラックロックやストラテジーのような大手機関投資家と同等の規模であり、これまでほとんど考慮されていなかった供給の変数をもたらします。

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ビットコインの供給および価格への潜在的影響

この仮定されるリザーブの規模は、過去の政府の売却イベントをはるかに上回っています。2024年、ドイツは約5万BTCを売却し、市場に15％〜20％の調整を引き起こしました。これと比較すると、60万BTC以上を含むシナリオは、はるかに大きな影響を及ぼすでしょう。

この点に関して、3つのシナリオが考えられます。資産は長期的な法的プロセスの間に凍結される可能性があり、米国の戦略的準備資金に組み込まれる可能性もあります。また、比較的小規模な規模でオークションで売却される可能性もあります。アナリストたちは、ビットコインが何年もブロックされたままになる可能性が高いと考えています。

この規模の実質的なブロッキングは、市場の流動性を低下させ、長期的に上昇傾向を支えるシナリオを生み出す可能性があります。即時的な動きがなくても、この量を市場から削除するだけで、供給と需要のバランスが大きく変化するでしょう。

この状況は、ベネズエラにおける既に顕著な仮想通貨の採用と重なります。2025年末までに、スーパーでの支払いの約10％、個人間取引の最大40％が仮想通貨で行われていたとされています。

ステーブルコインを介した送金は、流入額の約10％を占めており、Chainalysisの調査によると、世界での採用度は17位にランクインしています。

ニコラス・マドゥロ氏の拘束により、さらに不確実性が増しています。将来的な過渡政府がマイニング規制を緩和し、仮想通貨に前向きな政策を推進し、プライベートキーの回収を優先する可能性があります。一方で、これらのビットコインは実質的に市場から除外されたままとなっています。

要するに

ベネズエラの仮想通貨「Shadow Reserve」の可能性は、市場がほとんど考慮していないリスクと機会の要素をもたらします。その規模が確認された場合、グローバルな供給に直接的な影響を及ぼすでしょう。

資産が凍結されたり戦略的準備資金に組み込まれたりした場合、2026年はビットコインの流動性と市場心理の転換点となる可能性があります。

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