戦争用ロボットが戦場に出ると、物理AIの価値は「計算」だ。米軍はイランで400人を失い、補償や見舞金などの費用は数億ドルに達した。一方、同等の性能を持つロボットをもし製造費が100万ドル級なら、損失はハードウェアの減価償却にとどまる――コストパフォーマンスは満点。

物理AIの後半戦は、必ず防衛や警備などの現場に実装されるはずだ。鍵となるのは基盤となる部品――サーボモーター、減速機、慣性航法、AIビジョン用チップ、バッテリー、複合材料。投資ではサプライチェーンの上流に注目すべきだ。たとえばハーモニック／RV減速機、トルクセンサー、FPGA/ASICモジュール、過酷環境での熱マネジメントなど。真の競争は、アクチュエータと計算能力のハードウェアにおける冗長性で決まる。

探すべきはコンセプト株ではなく、アルゴリズムの裏で支えるハードコアなサプライヤーだ。