今日最值得盯的のはBTCの一本のラインではなく、米国の暗号資産市場構造法案（CLARITY Act）が上院で引き続き足止めされている点だ。市場が今欠いているのは物語ではなく、ルールの確実性である。規制の境界が不明確なままなら、機関投資家の資金がBTC/ETHに入ってもそれは“試し買い”のようになりやすく、長期の主力ポジションになりにくい。

つまり短期の上げ下げは見られるが、中期の本当の変数は次の一点だ。米国が取引所、証券/商品としての性質、ステーブルコイン、カストディ（保管）規則をきちんと説明できるかどうか。ルールがより明確になるほど、BTC/ETHのバリュエーションのアンカーは金融資産に近づく。ルールが引き延ばされればされるほど、市場はマクロとセンチメントに何度も引っ張られやすくなる。