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直近の2つの弱気相場を見ると、まだ最終的な投げ売り（キャピテュレーション）を見ていない可能性は十分にあります。

2018年と2022年の弱気相場はいずれも、サイクルの高値から最終的な底まで、およそ1年続きました。

現在はまだ約280日目なので、このサイクルが同様の期間になっている場合、今後さらに最大で約3か月程度の弱気の値動きが続く可能性があります。

また、これまでの弱気相場では、得られる下落の効き目が小さくなってきているのも見られます。2018年はBTCが約83%下落し、2022年は75%下落しましたが、今回の最大ドローダウンは現時点で約54%にとどまっています。

それでもなお、2022年の弱気相場の底で見られた下落幅より20%超小さいです。

もちろん、前回のサイクルからは多く変化がありました。現在は機関投資家の存在感がはるかに大きく、現物ETFの変化によって市場構造が変わり、個人トレーダーが以前ほど市場に与える影響もなくなっています。

しかし、もし底がすでに打たれているなら、今回の弱気相場は前の2回のサイクルよりもかなり短くなり、ドローダウンも大幅に小さくなるはずです。
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