2025年において、代替通貨は深刻な再構築に苦しみ、トップ10外の通貨の市場価値は50%以上減少しました。取引活動は高いままであるものの、個人投資家よりも鯨やプロトレーダーがより支配的になっています。OTHERSインデックスの主要な水準を回復しない限り、市場は本当の回復ではなく統合段階にあるようです。
2025年はオルタナティブコインの強力なシーズンを迎えると予想されていましたが、その逆が起こりました。ほとんどのコインを含む広範な上昇の代わりに、大多数のオルタナティブコインは急落し、多くのケースで数年分の利益が消し去られ、多くの投資家が降参し、市場から退場しました。年末には、楽観主義は大幅に薄れました。
2026年の始まりに、オルタナティブコインに対する感情は非常に脆弱です。一部のアナリストは、ダメージはまだ終わっていないと見ており、脆弱な構造、流動性の低下、個人投資家の参加の明らかな減少を指摘しています。リスクは明らかです：新たな需要の流入がなければ、このセクターは本格的な回復が始まる前にさらなる下落に直面する可能性があります。
資本の流出は数字で明らかです
市場データはこの警告を確認しています。OTHERS指数（上位10資産以外の暗号資産の時価総額を追跡）は、2024年12月以来50%以上崩壊し、約4510億ドルからわずか1820億ドルに減少しました。これはただの普通の調整ではなく、セクター全体の再構築です。
この収縮は、中小型コインのリスクに対する根本的な再評価を反映しています。需要は薄れ、売り手は活発なままで、流動性は端で枯渇しています。多くのプロジェクトにとって、価格発見は恒久的な下落トレンドに変わりました。
しかし、すべての人がこれをオルタナティブコインのサイクルの終わりとは見ていません。限られたが影響力のあるアナリストたちは歴史を指摘しています：過去のサイクルでは、非常に弱いパフォーマンスと広範な降参の後にオルタナティブコインの急回復がしばしば見られました。この観点から、2026年はオルタナティブコインの遅れたシーズンを迎えるかもしれませんが、それは流動性の顕著な改善と資本の実質的な再循環に依存しています。
取引活動はより複雑な物語を語っています
最も曖昧なシグナルの一つは取引ボリュームから来ています。報告によれば、オルタナティブコインの中央取引所（上位5資産を除く）の取引量は、実際には過去のサイクルよりも高いです。それは一見ポジティブに見えますが、価格は上昇していません。
この活動と価値のギャップは、現在の懐疑心を多く説明しています。オルタナティブコインは依然として活発に取引されていますが、価格的な報酬はありません。根本的な変化は誰が取引しているかにあります：個人投資家の参加は連続的な損失の後に大幅に減少し、多くが降参してポジションを閉じました。
彼らの不在はボリュームの減少を引き起こさず、むしろ活動はより集中しています。クジラやプロのトレーダーは、流動性が低く、選択的な蓄積や資本の再循環に対する感情が弱い中で、オルタナティブコインの流入の増加を支配しています。市場は静かではありませんが、質的に変化しました。
OTHERSのグラフは、回復ではなく圧縮を示しています
OTHERS指標のグラフは、この調整の深さを明確に示しています。2024年末に約4500億ドルのピークの後、市場は現在200-2100億ドルの範囲に安定しています。この減少は、単なる一時的な調整ではなく、構造的な再編を反映しています。
技術的に、価格は200週の移動平均線の周りで推移しており、これは転換期における長期的なバランス点として機能する歴史的なレベルです。100週と50週の移動平均を回復しないことは、上昇の勢いの弱さを示しています。買い手は慎重であり、上昇はすぐに消えつつあります。
このボリュームの行動はこの分析を支持しています：売却または短期的な反発の際にボリュームが増加しますが、広範な蓄積を示す持続的な拡張はありません。市場はもはや連続的に崩壊していませんが、上昇にも達していません。強制売却はほぼ枯渇しているようですが、新たなピークの欠如が構造を中立から下落に保っています。
オルタナティブコインの真の回復が起こるためには、OTHERS指数が2600億ドルから2800億ドルの範囲を回復し、主要な移動平均を上回って安定する必要があります。それでも、その時点でのデータは統合の継続、クジラの支配、持続可能な底を探している市場を示しています。従来のオルタナティブコインのシーズンの始まりではなく。
