💥 価格が上がる。
そしてオープン・インタレストが下がる。

でも今回は……誰も清算されていない。
どういうこと？

前回の投稿では、この組み合わせがショートスクイーズを示す可能性がある状況を見ました。

しかし、まったく別の可能性もあります。

ロング勢が利益確定しているケースです。

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✅ 1. 価格は上がり続けているが、より緩やかに。

ショートスクイーズでは、価格が急激に加速することがよくあります。

利益確定では、上昇が続く場合でも、より秩序立っていて勢いは弱めになります。

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✅ 2. オープン・インタレストが減少する。
買いのポジションを持っていたトレーダーの多くが、利益を確保するためにポジションをクローズすることを決めます。

クローズされる各ポジションが、オープン・インタレストを減らします。

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✅ 3. ショート（売り）ポジションの清算が低いままである。

ここが重要な違いです。
ショートスクイーズでは、売り手が自分のポジションを買い戻すことを強いられるため、ショートの清算が増えます。その結果、さらに上昇が加速します。

利益確定では、その効果はほとんど現れません。クローズの大半は、強制的に退場させられる売り手ではなく、利益確定を選ぶ買い手によって行われます。

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📌 この3つのサインが同時に出ていると……
買い手が利益確定している一方で、市場が上昇を支えるだけの需要をまだ見つけている、というシナリオと整合します。

それだけでは、トレンド転換を意味しません。

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価格とオープン・インタレストが同じ組み合わせでも、まったく別の物語になり得ます。

違いは、誰がポジションをクローズしているのか、そしてその理由を理解することです。

このヒントが役に立ったなら、ここにいてください。次の投稿では、オープン・インタレストがまた下がっていく別のシナリオを見ますが、その説明は完全に別物になります。