変動の短期デイトレード$BTC

木曜日、ビットコインは過去48時間で大きな上昇を記録した上昇トレンドを維持できなかった。市場データによると、7月15日に米国の生産者物価指数が発表された後に突破したしきい値の$65,000から、暗号資産は徐々に後退していった。ビットコインが$64,400をわずかに上回る水準まで下落したところで下げは一旦止まり、その後の展開となった。

続いて$65,000へ向けた再度の動きは、米東部時間午前1時30分ごろに$64,900付近で失速し、$63,900まで急落。その後、短い戻り相場によって価格は再び$64,000超へ押し上げられた。午前8時44分までにビットコインは$63,808の当日安値まで急落したが、その直後に素早い反発が起き、価格は間もなく$64,700を超えた。

執筆時点（米東部時間 午後1時13分）では、ビットコインは約64,200ドルをやや上回る水準で取引されており、日次で1%の下落を示していた。この後退により、暗号資産の時価総額は再び1.3兆ドルの大台を下回った。

火曜・水曜に米国のインフレ指標が公表されたことで世界の市場は持ち直した一方、その後の前向きなヘッドラインが乏しかったことに加え、中東での緊張が続いていることは、投資家がより緩い政策シナリオを織り込みすぎた可能性があること、そして金融市場の姿を形作りつつある構造的な変化を見落としていることを示している。

Global Settlementの共同創業者兼CEOであるライアン・カークリー氏によると、6月の消費者物価指数（CPI）の発表は米連邦準備制度（FRB）に時間を与えたかもしれないが、インフレとの戦いを終わらせはしなかった。

「FRBは、退場ではなく時間を与えられました。即時の利上げを正当化する材料は弱まったものの、インフレとの戦いは終わっていません。このCPI発表からより緩い政策へ一直線だと考える人は、データの下で既に形になりつつある地政学的リスクを見落としているのです」とカークリー氏は述べた。

暗号資産とマクロ流動性の連動

ビットコインに話を戻すと、カークリー氏は、同資産の反応は予測可能だったと主張し、近い時期の利上げ期待が後退するにつれて、取引がそれに応じていた点を指摘した。氏の見解では、「それはビットコインが伝統的な金融から切り離されているということではありません。暗号資産が今やマクロの流動性サイクルとどれほど密接に連動しているかを裏づけるものです」。

インフレが落ち着き、利上げの期待が後退すると、金融環境は緩み、投資家はリスクへのエクスポージャーを増やすことになる。暗号資産は、常時取引されているため反応が速いことが多く、さらに大きなレバレッジを抱えており、従来の市場取引時間を待たずに資本が出入りできるからだ。

「同じ力学は逆方向でも働きます。利回りが上がる、あるいはドルが強含むと、レバレッジをかけたポジションは解消され、暗号資産はより防御的な資産よりも速く下落します」と、Bitcoin.com Newsに共有された声明の中でカークリー氏は述べた。

機関投資家の参入が、この関係を強化した。というのも、デジタル資産は、現在では株式や通貨と同様に、同じCPI（消費者物価指数）の発表、財務省の動き、原油ショック、そして中央銀行のシグナルに反応するからだ。機関資本は、より大きな正当性をもたらした一方で、暗号資産を従来の金融サイクルにより密接に結びつけることにもなった。

「暗号資産はもはや別個のルールに基づいて動いているわけではありません。世界的な流動性と取引しており、それをそうではないかのように装っても状況は変わりません」とカークリー氏は述べた。
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