#changxintechsetsipopriceatcny8.66
TradeXYZでPre-IPO Perpが稼働中です。
ChangXin
メモリーテクノロジーズで
実際に起きていることは以下の通りです。
- CXMTは上海STAR市場への上場を1株8.66元で価格付けし、最大配分で最大660億元（約98億ドル）を狙っています。これはこれまでの予想のほぼ2倍です。
申込み受付は7月16日開始。これはSTAR市場のIPO史上2番目に大きい規模となり、2020年のSMICのデビューに次ぐものです。織り込み評価額は約3,000億元（約420億ドル）に近づいています。
2026年Q1の売上は前年同期比719%増の508億元。前年の28.3億元の損失を取り戻しました。2026年上期の利益ガイダンスは50〜57B元で、前年同期比成長は最大25倍。これは単なる中国の半導体ナショナリズムではありません。AI主導の需要で、DRAM価格は今四半期だけで13〜18%上昇しており、CXMTはその追い風を強く受けています。
CXMTは中国最大のDRAMメーカーで、世界では4位。市場シェアは約7.67%。技術は実際にはQimondaにまでさかのぼります。
CXMT
は特許を買い取り、当時の開発エンジニアを雇い入れました。顧客にはAlibaba Cloud、ByteDance、Tencent、Lenovo、Xiaomiが含まれます。
> CXMTはまさにピークのタイミングで公開市場に入ろうとしている。大規模な設備投資コミットもあり、最初の本格的な景気後退はストレステストになるでしょう。
> HBM分野ではCXMTが弱い。SK HynixとSamsungがその市場の90%以上を握っています。CXMTとYMTCを合わせてもHBMの出荷量の約5〜10%で、主に下位グレードのバリアントです。
> 米国の先端半導体製造装置に対する輸出規制は、CXMTが先端ノードへどこまで踏み込めるかについての明確な上限として残っています。
> このIPO自体は、失効した財務データを理由に2026年3月に一度停止されました。スムーズな進行を前提にする前に、覚えておく価値があります。
これらのファンダメンタルズは確かなものですが、評価額はかなりの「最良ケース」を織り込んでいます。公開後に株価がどう推移するかを見てから、Pre-IPOのperp価格が維持されると決めつけるのが賢明です。
$CXM.US
$WAL
$WIF
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ChangXin
メモリーテクノロジーズで
実際に起きていることは以下の通りです。
- CXMTは上海STAR市場への上場を1株8.66元で価格付けし、最大配分で最大660億元（約98億ドル）を狙っています。これはこれまでの予想のほぼ2倍です。
申込み受付は7月16日開始。これはSTAR市場のIPO史上2番目に大きい規模となり、2020年のSMICのデビューに次ぐものです。織り込み評価額は約3,000億元（約420億ドル）に近づいています。
2026年Q1の売上は前年同期比719%増の508億元。前年の28.3億元の損失を取り戻しました。2026年上期の利益ガイダンスは50〜57B元で、前年同期比成長は最大25倍。これは単なる中国の半導体ナショナリズムではありません。AI主導の需要で、DRAM価格は今四半期だけで13〜18%上昇しており、CXMTはその追い風を強く受けています。
CXMTは中国最大のDRAMメーカーで、世界では4位。市場シェアは約7.67%。技術は実際にはQimondaにまでさかのぼります。
CXMT
は特許を買い取り、当時の開発エンジニアを雇い入れました。顧客にはAlibaba Cloud、ByteDance、Tencent、Lenovo、Xiaomiが含まれます。
> CXMTはまさにピークのタイミングで公開市場に入ろうとしている。大規模な設備投資コミットもあり、最初の本格的な景気後退はストレステストになるでしょう。
> HBM分野ではCXMTが弱い。SK HynixとSamsungがその市場の90%以上を握っています。CXMTとYMTCを合わせてもHBMの出荷量の約5〜10%で、主に下位グレードのバリアントです。
> 米国の先端半導体製造装置に対する輸出規制は、CXMTが先端ノードへどこまで踏み込めるかについての明確な上限として残っています。
> このIPO自体は、失効した財務データを理由に2026年3月に一度停止されました。スムーズな進行を前提にする前に、覚えておく価値があります。
これらのファンダメンタルズは確かなものですが、評価額はかなりの「最良ケース」を織り込んでいます。公開後に株価がどう推移するかを見てから、Pre-IPOのperp価格が維持されると決めつけるのが賢明です。
$CXM.US
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