盤面が真っ赤に染まり、掲示板では $ETH の話で盛り上がっています。証券（ブローカー）チェーンや Layer2 も便乗して注目を集めています。
この Robinhood Chain の収益配分、私は10分間ずっと見ていました。
Robinhood は上場してからこれまでに合計 81.6 万ドル稼ぎましたが、Arbitrum が約10%を持っていきます。イーサリアムを決済レイヤーとすると取り分は 1538 ドルで、0.15%にも満たない。
ややこしいのは、$ETH の技術が誰も要らないことではありません。
むしろ逆で、従来型のトラフィック入口が本当にそれを選んだということです。つまり、みんながデフォルトで「イーサリアムという基盤は十分に安定していて、カスタムの余地も十分に大きい」と見ているからこそ、業務を載せたのです。
問題は、ナラティブは共鳴しているのに、お金は共鳴していないこと。
最近はオンチェーン、ブローカーの参入、RWA を見ても、結局は「本物のユーザーと本物の資産をチェーン上に載せる」ことから逃げられません。
Robinhood Chain のような動きは、$ETH、$ARB、RWA の線をまとめて熱くし、市場もこの物語が大好き。
でも帳尻を広げると、$ETH はまるで誰かのために高速道路を作っているようで、車の流れは増えるのに、料金所はほとんど金を取っていない。
深圳の地下鉄でこのニュースを見たとき、頭に浮かんだのは1つの光景です。いちばん繁盛している商業施設で、1階の入口に人がぎっしり。なのに、いちばん家賃を取っているのは不思議とオーナー。
これで、なぜ最近「エコシステムだ」と口では言い続ける人が、手元ではアプリ層やミドル層に走っていくのかが説明できます。
まずはお金が、物語を語って、トラフィックを受けて、商品を抱え込める場所に行く。基盤のその下の層のほうが、逆に「最初からあるもの」扱いされやすい。
$BTC こちらにも少し似た匂いがします。
今、$BTC は 62856 ドルあたりでうろうろしていて、24時間で下落は 0.2% だけ。高値と安値のレンジは 63016 から 61824 の間に収まり、まるで寝起きのようです。
しかし、先物（コントラクト）の出来高は現物の 8.2 倍にまで来ており、資金調達率もプラスのまま。場の人は口では落ち着いていると言っているけれど、手はまだむずむずしているということです。
私の見解はかなりストレートです。
このニュースは $ETH のナラティブには追い風ですが、バリュエーションの気分には追い風とは言えません。
もし私がやるなら、この時点では「上鏈（チェーン上の）トラフィックの取り分」を食べられる層を先に見ます。$ETH は、市場が改めて決済価値の計算をし直してくれるまで待って、それから加えるかどうかを決めます。
相場は変わります。今日が明日と同じとは限らない。
$BTC #ETH生态 #BinanceSquare
この Robinhood Chain の収益配分、私は10分間ずっと見ていました。
Robinhood は上場してからこれまでに合計 81.6 万ドル稼ぎましたが、Arbitrum が約10%を持っていきます。イーサリアムを決済レイヤーとすると取り分は 1538 ドルで、0.15%にも満たない。
ややこしいのは、$ETH の技術が誰も要らないことではありません。
むしろ逆で、従来型のトラフィック入口が本当にそれを選んだということです。つまり、みんながデフォルトで「イーサリアムという基盤は十分に安定していて、カスタムの余地も十分に大きい」と見ているからこそ、業務を載せたのです。
問題は、ナラティブは共鳴しているのに、お金は共鳴していないこと。
最近はオンチェーン、ブローカーの参入、RWA を見ても、結局は「本物のユーザーと本物の資産をチェーン上に載せる」ことから逃げられません。
Robinhood Chain のような動きは、$ETH、$ARB、RWA の線をまとめて熱くし、市場もこの物語が大好き。
でも帳尻を広げると、$ETH はまるで誰かのために高速道路を作っているようで、車の流れは増えるのに、料金所はほとんど金を取っていない。
深圳の地下鉄でこのニュースを見たとき、頭に浮かんだのは1つの光景です。いちばん繁盛している商業施設で、1階の入口に人がぎっしり。なのに、いちばん家賃を取っているのは不思議とオーナー。
これで、なぜ最近「エコシステムだ」と口では言い続ける人が、手元ではアプリ層やミドル層に走っていくのかが説明できます。
まずはお金が、物語を語って、トラフィックを受けて、商品を抱え込める場所に行く。基盤のその下の層のほうが、逆に「最初からあるもの」扱いされやすい。
$BTC こちらにも少し似た匂いがします。
今、$BTC は 62856 ドルあたりでうろうろしていて、24時間で下落は 0.2% だけ。高値と安値のレンジは 63016 から 61824 の間に収まり、まるで寝起きのようです。
しかし、先物（コントラクト）の出来高は現物の 8.2 倍にまで来ており、資金調達率もプラスのまま。場の人は口では落ち着いていると言っているけれど、手はまだむずむずしているということです。
私の見解はかなりストレートです。
このニュースは $ETH のナラティブには追い風ですが、バリュエーションの気分には追い風とは言えません。
もし私がやるなら、この時点では「上鏈（チェーン上の）トラフィックの取り分」を食べられる層を先に見ます。$ETH は、市場が改めて決済価値の計算をし直してくれるまで待って、それから加えるかどうかを決めます。
相場は変わります。今日が明日と同じとは限らない。
$BTC #ETH生态 #BinanceSquare