電気通信設備セクターが集団的に弱含み、CRDOは8.1%下落、LITEは4.2%下落で最も下落し、光モジュールおよび高速インターコネクトのテーマ全体が圧迫されました。

短期的には、この調整は前期のAI計算能力（コンピューティング）ストーリーの上昇を受けた、いわゆる利確の動きの色合いが強いと見られます。すなわち、バリュエーションの行き過ぎ＋決算見通しをめぐる思惑＋利益確定の売りが三重に重なったことによるものです。

一方で、長い目で見ると、AIデータセンターにおける800G/1.6T光モジュールや高速銅接続の需要ロジックは崩れていません。AECのリーディング企業であるCRDOは、下流の超大規模顧客の設備投資（CAPEX）が方向転換しない限り、むしろ調整はファンダメンタルズを見直すための「窓」になる可能性があります。

暗号資産市場への波及も注目に値します。従来の計算能力ハードが圧迫される局面では、市場のセンチメントがしばしばオンチェーンAIセクターへ波及し、短期の変動が増幅されることがありますが、中長期の計算能力需要というナラティブが依然として主軸です。

注目点：今週の米国株テック株の決算、および光モジュールメーカーのガイダンス。

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