StrategyTracker データ：7月12日時点で、Strategy（旧MicroStrategy）のビットコイン準備保有は約84.38万枚のBTCで、時価総額は約540億ドル、平均コストは約75,653ドル、現在の帳簿上の含み損は約-15.41%（約98.37億ドル）です。

この図で冷静に見ておきたいポイントがいくつかあります：
1. 113回の購入イベントが複数のサイクルにまたがっており、同社の戦略はタイミングを計るものではなく、継続的な積み増しであることを示しています；
2. 平均コストのラインが現在の価格よりも高く、つまり最も確信のある機関投資家でさえも含み損の状態にあることを意味します；
3. 機関の保有自体はBTCの方向性を決めるものではありませんが、ある程度まで「デジタル準備資産」という物語に対する長期資本の価格アンカーを反映しています。

市場が短期の変動に注目しているとき、このような長期保有のデータは、むしろ逆温度計のようなものです。含み損が大きいほど市場のセンチメントは冷えますが、長期保有の構造がそれによって崩れるわけではありません。

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