本当に頭がおかしくなりそうだ
みんなニュース見た？
イランが本当に手を出した。口だけじゃなく、実際に撃った。ヨルダンの米軍基地が爆破され、バーレーン、クウェート、アラブ首長国連邦、カタールの防空システムもすべて一斉に警戒態勢に入った。今朝は、トランプが最後通牒を突きつけて脅すだけだと思っていたのに、結果として11時のニュース通知が次々とすごい勢いで来て——イラン革命防衛隊がMQ-9無人機の格納庫を破壊したと発表し、アメリカはその直後にイラン南部の沿岸基地を空爆した。ホルムズ海峡でもまた商船が攻撃された。
急いで相場アプリを開いた。終わった…大きなコインが下に跳ねるんじゃないかって。
それで、どうなったと思う？
BTCは64,073ドル、0.09％下落。
0.09％だよ！！！みんな、ミサイルが頭上を飛んでるのに、ビットコインは100ドルすら下がろうとしない。これはもう、リスクを織り込んでいるとかいう話じゃない。完全に無視してる。ブレント原油も76ドル程度で、5％上がったらもう伸びなくなった。BMOのアナリストによると、市場は全面戦争になる可能性はかなり低いと見ていて、原油価格は「驚くほど抑制されている」とのこと。
でも、そんな単純な話じゃないと思う。
第一に、これまで中東で何か起きるたび、BTCはまず下がってから上がっていた。3月にホルムズ海峡が1日閉鎖されたときはBTCが8％下落したけど、翌日には全戻し。7月初めにイランが船を攻撃したときもBTCは2％下落したけど、半日で戻した。今回はどう？下がりすらしない。恐怖の段階を飛ばしてる。つまり市場はもう「中東紛争＝短期的なノイズ」と、体に染み込むほど学習してるってこと。
第二に、ステーブルコインのデータが物語っている。USDTは1,841億ドル、USDCは734億ドルで、全体の規模は縮小していない。今週はBTC ETFにも1億9,700万ドルの純流入があり、8週連続の流出が止まった。つまり、伝統的な資金は逃げていない。それどころか、まだ流入している。
第三に、でも喜ぶのはまだ早い。BTCは64,000ドル付近で3日間横ばい。66,000ドルには5億6,700万ドル相当のショートの壁がある。地政学リスクで下落は防げても、上には押し上げられない。本当の方向性は、来週のCPIとウォーシュの議会公聴会を待つ必要がある。
だから私の見立てはこう。今回の中東情勢は、実際に戦闘が起きたほうが、起きるかどうか分からない状態よりむしろマシ。市場が最も恐れるのは不確実性で、不確実性は人を恐怖で押しつぶす。実際に戦闘が始まれば、ついに決着がついて、みんな「ああ、こんなものか」と気づき、それぞれいつもの生活に戻る。でも、それは買いの理由にはならない。64,000ドルでの横ばい＋中東情勢の悪化＋来週のCPI。この三重の不確実性が重なるなかで飛び込むのは、目をつぶって道路を渡るようなもの。