メタが単日で6%上昇、AIセクターが再び米国株の主なけん引役に。

今回の上昇は孤立したものではありません。大手テック株が「AIの設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）」を、持続可能な物語として語り直しています。計算能力（コンピュート）関連の受注、クラウド収益、広告レコメンド・モデルの収益化効率などが、バリュエーションに新たな支点を与えているのです。広告＋オープンソース・モデルの両輪で進める代表格であるメタは、センチメントの回復局面における弾力性が同業他社より大きいことが多いです。

暗号資産市場への連動にも注目する価値があります。
- 従来型のAIストーリーが温まるとき、オンチェーンのAIセクターは通常、最初に追随するベータになります。
- NASDAQのリスク選好が回復すれば、それに伴ってBTCやETHのマクロ面の圧力も和らぎます。
- ただしリズムには注意が必要です。TradFiが先行して上昇し、Cryptoが後追いする局面は、資金がまだ本格的にアルト市場へ回流していないことを意味しがちで、高値追いはより厳格な損切りが必要になります。

短期的には、私は次の点をより重視しています。米国株のAIの主力銘柄が連続して底堅さを保てるかどうか、そしてオンチェーンAIトークンの相対的な強さが同じように示されるかどうかです。この2本のラインが乖離しない限り、リスクオンの窓口はまだ閉じていません。

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