AIへの楽観が半導体の反発を後押しし、アジア株が上昇 一方で円が強含む
金曜日、アジアの株式市場は、人工知能（AI）が長期のテクノロジー需要を下支えし続けるとの見方から、半導体セクターに対する投資家の信頼が再び高まり、力強い回復を見せた。とはいえ、反発にもかかわらず、地域市場は週次では下落基調のままにあり、世界経済の状況をめぐる警戒が続いていることを反映している。
半導体株が回復を牽引
ブルームバーグによると、MSCIアジア太平洋指数は1.3%上昇し、テクノロジー関連株が上げを主導した。韓国のKOSPI指数は4.6%急騰し、この地域で最も好調な市場の一つとなった。
今回の上昇の大きな要因はSKハイニックスだった。同社が総額265億ドルの米預託証券（ADS）発行を無事に完了したことを受け、ソウル市場で株価が2.5%上昇した。調達した資金は、先端半導体の製造やAIメモリ技術への積極投資を後押しし、AIデータセンター向けに使われる高帯域幅メモリ（HBM）チップにおける同社の主導的地位を強化する。
その一方で、マイクロン・テクノロジーは米国事業を拡大するために2500億ドルを投資する計画を発表し、半導体の生産能力増強をめぐる世界的な競争が続いていることを示した。SKハイニックスとサムスンもまた、韓国政府が後押しする8800億ドル規模の技術投資イニシアチブに参加しており、今後数年で同国の半導体産業を強化することを狙っている。
米国先物、慎重なセンチメントを示す
アジア市場は高く取引される一方、米国ではセンチメントがより慎重だった。ナスダック100先物は0.1%下落し、投資家が直近のテック株の上昇を広げる前に、追加の企業業績や経済データを待っていることを示唆した。
市場参加者は、AI関連企業が高い利益率を維持しながら強い業績成長を継続できるかどうかに、ますます注目している。
日本は国内投資を後押しし、円が強含む
家計担当相の片山さつき財務相が、政府として年金基金に対し、国内の金融資産への配分を増やすよう促したい意向を示したことで、日本の通貨は強含んだ。
発表を受けて：
- 日本円は0.4%上昇し、1米ドル＝161.80円前後で取引された。
- 日本の長期国債利回りは低下し、安全性の高い国内資産への需要増を反映した。
政府の戦略は、日本の金融市場を強化すると同時に、海外投資への依存を減らすことを目的としている。
原油価格は安定
地政学的な緊張が続いているにもかかわらず、エネルギー市場は比較的落ち着いていた。
ブレント原油は1バレル当たり約76ドルで取引され、トレーダーが、直近の米国・イランの対立が世界のエネルギー供給のより広範な混乱につながる可能性は低いと判断したことから、木曜日の下落を引きずりながらも下げ止まりを保った。
一方、米10年国債利回りは2ベーシスポイント低下して4.53%となり、国債に対する需要が続いていることを示した。
次の市場の動きは業績がけん引すると予想
市場ストラテジストは、次の局面の上昇はAIへの熱狂だけに左右されにくくなり、企業の基礎的条件（ファンダメンタルズ）により左右されるとみている。
アメリプライズのチーフ・マーケット・ストラテジスト、アンソニー・サグリムベン氏は、企業には次のことを示す必要があると述べた：
- 高い利益率
- 堅調な見通し（フォワードガイダンス）
- 一握りのテック大手だけでなく持続可能な利益成長
同様に、LPLファイナンシャルのジェフ・ブフバインダー氏も、AIは2026年後半を通じて最大級の投資テーマであり続ける一方で、投資家はテクノロジー株を選ぶ際により選別的になっていると指摘した。
ブラウン・ブラザーズ・ハリマンのエリアス・ハダッド氏は、金融市場は概ね、直近の米国による対イラン軍事行動を「管理されたエスカレーション（段階的なエスカレーション）」として受け止めており、より広範なリスク回避ムードを抑えていると付け加えた。
AI競争が激化
人工知能をめぐる競争は、テクノロジー業界全体で加速し続けた。
最近の動きは以下のとおり：
- Metaは、最も高度なAIモデル向けの有料サブスクリプションの階層を開始した。
- OpenAIは、複雑な複数ステップのタスクを扱える次世代のAIエージェントを導入した。
- スターバックスは、顧客サービスの改善やビジネス運営の効率化のために独自のAIツールを開発していることを明らかにした。
- S&Pグローバル・レーティングスがオラクルを最も低い投資適格格付けに引き下げ、AI投資を継続しているにもかかわらず、同社の財務見通しへの懸念が高まっている。
見通し
投資家の信頼感は、半導体企業による巨額のAI関連投資を追い風に、徐々にアジアのテクノロジー株へ戻りつつある。しかしアナリストは、今後の市場の上昇はAIへの期待だけでなく、企業の業績、利益率、そして経済の安定性にますます左右されると警告している。
業績シーズンが近づく中、投資家は、テクノロジー企業が、持続的な売上成長と規律ある実行によって現在のバリュエーション（企業価値評価）を正当化できるかどうかを注意深く見守ることになる。$SPCXB $BTC $JST
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