Vaibhav Aliがホストする高エネルギーのAura8ポッドキャスト回で、CNBCが「クリプトのゴッドファーザー」として有名なマイケル・テルピンが、現在のビットコイン市場についてのマスタクラスを披露しました。

2013年にBitAngelsを共同設立したテルピンは、初期のイーサリアムやテザーに助言し、ETHを0.30ドルで投資、400以上のプロジェクトを立ち上げてきました。ビットコインが2か月ぶりに初めて日次の下落トレンドを打ち破ったちょうどそのタイミングで、彼は座りました。5,000万ドル規模の強烈な下げを前にしたような急展開の一週間の後、BTCは高値5万ドル台から約64,500ドルまで急騰し、何十億ドルもの清算が起き、さらにサトシ時代からのクジラが5,300BTCを投げ売りしたことで、「ゴッドファーザーはどう見ているのか」を誰もが知りたがっていました。

弱気相場の最終局面

「私たちは確実に、弱気相場の“最終局面”に入っている」とテルピンは言った。「そしてそれは、いつだって見極めるのが一番難しい。」

先週の約5.7万〜5.8万ドルの安値が底だった可能性は否定していない（その確率は30〜40%だという）が、基本シナリオはそれでももう1段下げを示しており、最もありそうなのは10月付近だ。

彼は、歴史的なパターンを聴衆に思い出させた：

  • 直近2サイクルでは、ビットコインは2月と6月に投げ売りになり、その後7月に回復した（平均+18.5%の上昇）。

  • 新しい強気相場への本当の転換点は、8万ドル台前半あたりにある。

  • 今年の史上最高値到達は、どんな現実的なシナリオでも論外だ。

「8万ドル台前半を“きれいに”取り戻さずにさらに高値をすり上げていって、かつ、それ以前の安値も再テストしないなら、5.8万ドルで終わりかもしれない」とテルピンは説明した。「ただ、68kや70kでパニック買いはしない。」

マイクロストラテジー、STRC、そして配当ディフェンス

会話の大きな焦点は、ストラテジー（旧マイクロストラテジー）と、その優先株STRCだった。

テルピンは、最近のビットコイン売却をめぐるFUD（不安・疑念・懸念）を一蹴した：

  • 同社は小口の売却を行った（当初は32BTC、その後はより大量に）—具体的にはSTRCの配当を守り、支払うためだった。

  • ネットの効果は、依然として大半が積み増し（アキュムレーション）に寄っている—関連する期間では、売った1BTCに対しておよそ10BTCを買う計算になる。

  • ストラテジーの構造には追証（マージンコール）がない。

  • 株がNAV（純資産価値）を下回って取引されているときに保有のごく一部を売却するほうが、普通株の希薄化によるより合理的だ。

「彼の新しい論文は、配当をあらゆるコストで守ること…そして、あなたが売るより10倍多くビットコインを買うことだ」とテルピンは語った。空売り勢や「引退した銀行員」が破産や強制精算について叫んでも、会計やモデルを理解していないだけだ。

STRC自体が市場の現象になっている—8.5十億ドル超の運用資産（AUM）を持つ世界最大の優先株—そしてテルピンは保有者であり続けていて、価格が100ドルを取り戻すまでに数か月かかっても、高い利回りをありがたく受け取り続けるつもりだ。

何が論文（見立て）をひっくり返すのか？

テルピンは、短期の弱気バイアスを見直すきっかけになる明確なサインをいくつか挙げた：

  • 押し戻しが最小限のまま、低い8万ドル台へ向けてクリーンに、持続的に動くこと。

  • 複数の典型的な「底」指標（彼はそのうち30〜40個を監視している）が積み上がっている。

  • より落ち着いたインフレ指標や、クレアリティ法案の進展といったマクロ面の安堵（ただし、法案はすぐには通らないだろうと彼は疑っている）。

彼はバランスの取れたスタンスを勧めている。ビットコインのエクスポージャーはおよそ2/3、残りの1/3は、もう1段の下げが起きた場合に備えて5.7万〜6.2万ドルのゾーンに投入する“ドライパウダー”（待機資金）として確保しておく、という考えだ。

より大きな全体像：『Bitcoin Supercycle』はまだ健在

インタビューを通じてテルピンは、自身のベストセラー『Bitcoin Supercycle』に何度も言及した。同書は、2025年のサイクルの天井が12万6,000ドル超になると正確に予測していた。

長期的な見通しは、揺るぎなく強気だ。いまの痛みは、次の複数年にわたるスーパ―サイクルの前に来る、ただ最後の“冬”の局面にすぎない。

「これは全部、短期的なナンセンスにすぎない」と彼は言った。「ビットコインは、ほとんどの人が考えているより早く8万ドルに戻る。」

ゴッドファーザーからの最終言葉

会話が締まるころ、テルピンは『Bitcoin Supercycle』（Amazonで入手可能。bitcoinsupercycle.aiではAI/オーディオブック版）を手に取って見せた。

いまのFUDに直面している人向けに、テルピンのメッセージははっきりしていた。規律を保て、雑音を無視し、サイクルを理解し、そして暗号資産で最大の富を築くのは恐怖が最高潮のときに買う人たちだということを忘れるな。

毎週金曜のドバイ時間19:30にAura8をチェックして、マイケル・テルピンのような業界のレジェンドからの、より生の洞察をどうぞ。

#Bitcoin$60K$70KRangeHits307DayConsolidation #BitcoinRetestsKeyResistanceAt$64400 #MichaelTerpin #FUD #BitcoinPrediction $BTC