BTCはUSDに対して1.15%上昇した一方で、JPY建てのペアでは0.68%しか動かず、静かな分断が多くを物語っている。

日本円は6月の卸売インフレが7.1%に達し（2023年3月以来の高水準）、40年ぶりの安値を更新した後、161.55へと大きく上昇した。これにより、BOJが見込みよりも速く利上げを進めるのではないか、さらには2%を超える可能性さえあるとの期待が高まった。BOJの元高官が先週木曜日、そのシグナルを示した。

同時に、日本政府はGPIF（年金積立金277兆円、約1,870億米ドル）に対し、国内資産へポートフォリオをシフトするよう圧力をかけている。この動きは、世界の債券・通貨・株式市場に波乱を引き起こす可能性がある。

注目すべき点は、ビットコインと日本円の相関が異常に正のことだ。円が引き続き強含むなら、長期的にはBTCにとって前向きなシグナルになり得るが、当面はJPYペアがUSDに比べてなお弱い。

しかし短期では、為替リスクは現実的だ。JPY建てのペアを取引している人は、BOJからの変動を慎重に見極める必要がある。一方、私は引き続き慎重な見方をしている——市場は、介入のニュースや金利の一報だけで反転が起き得る局面にある。よく調べ、自分のリスク管理を行ってほしい。

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