第2四半期に、プライベート・クレジットからの買い戻し要求が156億ドル——ビットコインETFから約50億ドルが流出した3倍。これは単なる暗号資産の話ではありません。

ビットコインETFの資金流出が40〜50億ドルに達し、価格は14%下落し、3四半期連続の損失につながりました。しかし、民間信用市場（プライベート・クレジット）2,0000億ドル規模での流動性ストレスの度合いは、さらに厳しいものです。16のうち10のBDCファンドが買い戻し上限5%を超え、投資家の中には一部しか受け取れず、待たなければならない人もいます。Fitchは、この圧力が長引く見通しだと予測しています。

また、米国の戦略備蓄原油在庫も尽きつつあり、明確なシグナルがあります。金融・実体のクッションが薄くなっているのです。ビットコインは法定通貨の流動性変動に敏感で、通常は——早期警報のように——先に反応します。

私の見解：これは、特定の資産の話というよりは、システミック・リスクへの警告です。慌てる必要はありませんが、ポジション管理と流動性を最優先に。自ら調べ、マクロのデータを綿密に追跡してください。

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