$MKR は現在、重要なガバナンス改革とブランド再構築の局面を迎えています。Endgame のロードマップは、単に名前を変えるだけではなく、MKR と DAI の基盤メカニズムを再構築し、RWA の統合能力を中核的な競争力にしようとするものです。

現在の価格は $1,332、市場規模は 11.6 億ドルですが、24 時間の取引高はわずか 22.8 万ドル（?）で、流動性はやや薄め。つまり、どんなストーリー上の触媒でも過大に増幅される可能性があります。

本当に注目すべきは次の点です。ステーブルコイン分野は「米ドルに連動する（アンカー）」から「オンチェーン収益＋コンプライアンス資産」へと、巻き返し（競争）の焦点が移っています。Maker が RWA に賭けるのは、先行してポジションを取るためか、それとも負担になるのか——その分かれ目は実行スピード次第です。

ガバナンス型の老舗 DeFi は、Endgame で“2 本目の成長曲線”を描けるのか。これが、このサイクルで最も面白い観察対象のひとつです。

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