鉱企がAIインフラ転換をさらに加速：TeraWulf（$WULF）が官宣し、Anthropicと20年リース契約を締結。ケンタッキー州HawesvilleのJustified Dataパークに導入され、契約期間中に約190億米ドルの売上が見込まれる。

主要データの内訳：
· 重要なIT負荷は約401MWで、段階的に納入
· 初回の容量は2027年下半期に稼働開始、2028年初めに満載
· Abernathyの共同事業について、50.1%の持分をFluidstackの主導チームに売却。前期投資として約4.5億米ドルのプレミアムで収益化

個人的見解：この案件は、ほぼWULFの今後10年のキャッシュフローに「長期契約のアンカー」を打ち込んだ形だ。AI顧客がCoreWeave系からAnthropicへ広がっており、大規模モデル企業がクラウドの仲介業者を飛ばして直接供給能力を確保しに来ていることを示している。ビットコイン・マイナーにとっては、ヒントであり分水嶺でもある——HPCの長期契約を獲得できる者こそが、ビット価格の周期から抜け出せる。評価ロジックは「マイニング機＋電力料金」から「データセンターREIT＋AIプレミアム」へと切り替わる。

短期で注視すべきリスク：401MWの納入進捗、電力と冷却の実装、そして鉱業の本業における$BTC 算力持分が希薄化されないかどうか。

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