イーサリアム財団がまたArgotに送金した――stETH 2469枚、約434万ドル、1時間前に着金。

この助成のスケジュールを振り返ると：昨年7月、財団はArgotに対し、3年間の運営資金として合計7000枚のETHを拠出すると約束した。Argotは受け取った後、ためらうことなく、平均価格3194ドルで4826.6枚のETHを売却し、1541.7万USDCに換えて手堅く回収した。

今日入金されたのは4年目の分。来年7月には最後の1回としてstETH 2469枚がさらに入ってくる。

注目すべき2点：
1つ目は、財団が今回ETHではなくstETHを直接送っていること。これは、助成先に自前のステーキング収益を持ち込ませるのと同義で、より緻密な発想だ。
2つ目は、Argotのこれまでの運用が「確実に回収（落袋）」寄りである点。今後このstETHのバッチも同様にアンロックして売却し、ステーブルコインへ換えるのかどうかは、オンチェーンの動きを追っておく価値がある。毎回の売り崩しのタイミング次第で、市場に増幅された解釈がされ得るからだ。

生態系への助成自体は良いことだが、資金の流れと売り圧のタイミングこそが、二次市場が本当に気にしているシグナルだ。

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