2025年を振り返る：ブラックロックなどの伝統的な巨頭たちの年内の暗号アクション大賞

邓通、金色财经
2025年、暗号業界の規制が徐々に明確になり、伝統的な金融が深く浸透し、技術のイノベーションが加速します。すべての重要な節目はコア人物に依存しており、彼らは政策の方向性を主導したり、機関の参入を導いたり、技術的な課題に挑戦したり、市場をかき乱したりします。
ブラックロック、JPモルガン、Visa、マスターカードなどの伝統的な巨頭は2025年にどのような暗号アクションを起こすのでしょうか？
一、ブラックロック：ETFを推進し、RWAに期待。
ブラックロックは2025年に戦略的に暗号資産とトークン化の配置を推進します：ETFシリーズの拡大や資産トークン化の研究などを含みます。
1. ETFを推進する
2025年初頭、ブラックロックはビットコインを年次コア投資テーマの一つにし、その「長期的な投資価値」を強調し、引き続きそのiShares Bitcoin Trust（IBIT）ETFの機関投資家への採用を進めます。
2月26日、ブラックロックは約1,800枚のビットコイン（約1.6億ドル）をCoinbase Primeの保管機関に移転しました。このチェーン上の移転イベントは市場の注目を集めました。
2025年上半期、ブラックロックの投資ポートフォリオは239.1億ドル増加し、1月1日の547.7億ドルから6月30日の786.7億ドルに達しました。その中で、ビットコインの増加が233億ドル、イーサリアムの増加が6.789億ドルを占めています。
Finboldが発表した（2025年第3四半期暗号通貨市場レポート）によると、イーサリアムへの前例のない資金流入により、ブラックロックの暗号通貨ポートフォリオは2025年第3四半期に224.6億ドル急増しました。Finboldのレポートは、ブラックロックが2025年第3四半期にデジタル資産への積極的な配置を加速させたことを示しています。7月1日から9月30日までの期間に、ブラックロックのチェーン上の暗号通貨保有額は796.3億ドルから1020.9億ドルに増加し、四半期ごとの増加率は28.2%に達しました。この変化は、ブラックロックの四半期投資ポートフォリオの成長の中で、初めてイーサリアムがビットコインを上回ったことを示しています。
2025年までにIBITは、すべてのETFの中で250億ドルを超える資金流入で第6位にランクされています。資金流入に基づくランキングで前25のファンドの中で、1位はバンガードグループのS&P 500 ETF（VOO）で、資金流入は1450億ドル、25位はiShares S&P 100 ETF（OEF）で、資金流入は100億ドルです。
2. RWAに期待を寄せる
ブラックロックの高官は、資産トークン化が次の金融革命の重要なトレンドであると公然と述べており、これは彼らが伝統的な資産をチェーン上フォーマットに組み込む中長期的な戦略を有望だと見ていることを反映しています。ブラックロックのCEOであるLarry Finkは、世界の金融における次の大きな変革は、株式、債券、不動産などの伝統的な資産のトークン化に起因すると確信しています。ブラックロックは、トークン化をデジタル手段を通じて新しい投資家を主流の金融商品に引き込む機会と見なしています。
詳細は（ブラックロック：トークン化が金融をどう変えるか）をご覧ください。
(ブラックロックCEO 2025年投資家信全文：BTCがドルの準備地位を侵食し、トークン化革命が資本市場を変える)
二、モルガン・スタンレー：JPMDを発行し、公チェーンに進出し、CEOの態度が大逆転
モルガン・スタンレーのCEOはかつて暗号通貨に対して厳しい批判的な立場を取っており、その核心はその価値を否定し、違法な用途を非難することでした。2025年にようやく態度が和らぎます。モルガン・スタンレー自体も2025年に公チェーンに向けて大きく前進します。
1. JPMDを発行する
6月、モルガン・スタンレーのブロックチェーン事業部門KinexysはJPMDの試験発行を行い、機関金融をチェーン上に導入する重要な一歩を踏み出しました。JPMDは許可された米ドル預金トークンで、Base（Coinbase内で構築されたイーサリアムLayer 2ブロックチェーン）上でリアルタイムの機関支払いを行うために使用されます。JPMDはBaseウォレット間でほぼリアルタイムのピアツーピア送金をサポートすることを目的としており、機関顧客が資金を柔軟、安全かつ効率的に移動できるようにし、遅延を最小限に抑えます。取引摩擦を減らすことで、顧客は運用効率を向上させ、リアルタイムの金融意思決定をサポートできるようになります。
2.公チェーンへの進出
7月30日、モルガン・スタンレーは米国最大の暗号取引所Coinbaseと戦略的提携を結びました。提携内容には、Chase銀行のユーザーが直接銀行口座をCoinbaseにリンクして暗号資産操作を行うことができるようにすること、ユーザーに暗号通貨を購入・取引するためのより便利な方法を提供することが含まれます。これはモルガン・スタンレーの金融サービスと主流の暗号取引プラットフォームとの間の重要な架け橋です。
11月12日、モルガン・スタンレーは機関顧客向けに「JPM Coin」と呼ばれる預金トークンを提供し始めました。これは金融機関がデジタル資産ビジネスの領域を拡大する動きの一環です。12月18日、モルガン・スタンレーはJPM CoinをCoinbaseのBaseブロックチェーンに展開し、ウォール街の巨人が初めて公チェーンエコシステムに大規模に接続したことを示します。
12月15日、モルガン・スタンレーはその初のトークン化マネーマーケットファンド「My OnChain Net Yield Fund」（略称MONY）を正式に発表しました。このプライベートファンドはイーサリアムブロックチェーン上で運営され、適格投資家向けに開放されます。モルガン・スタンレーはこのファンドに1億ドルの自己資金を投入してスタート資金とします。
3.CEOの態度が大逆転
摩根大通 CEO 杰米・戴蒙はかつて暗号通貨に強い批判的な立場を取っていました。2017年9月、戴蒙は公然とビットコインを「詐欺」と呼び、企業のトレーダーにビットコインを取引することがあれば解雇されると警告しました。彼はそれをポンジスキームや投機バブルに結びつけ、投資家を愚かだと見なしました。しかし、今年10月、戴蒙は公開の場で暗号、ブロックチェーン、ステーブルコインが「現実で広く応用される」と認め、2025年末までに機関顧客がビットコインやイーサリアムを担保として貸付けを行うことを許可する計画を発表しました。
三、Visa：ステーブルコインの機会を捉える
Visaにとって、2025年はステーブルコインの機会を捉える重要なタイミングです。
Visaの暗号通貨部門の責任者Cuy Sheffieldは、ステーブルコインの台頭が伝統的な決済会社にリスクをもたらす可能性について心配していないと述べました。たとえステーブルコインが消費者にクレジットカードなしで新しい支払い方法を提供したとしても、この決済大手はステーブルコインの台頭を機会と見なしています。Cuy Sheffieldは、ステーブルコインは小売決済の多くの問題を解決するわけではなく、データによればステーブルコインの取引量の大部分は高額の送金から来ていると指摘しました。彼はまた、ステーブルコインの機会は主に新興市場を中心とした米国外の経済にあると付け加えました。これらの経済は米ドルを必要としていますが、米ドルを取得する手段はあまり多くありません。
5月1日、BaanxはVisaと提携し、自主保管ウォレットに結びつくステーブルコイン支払いカードを導入しました。最初にCircleが発行したUSDCをサポートします。このカードにより、カード保有者は暗号ウォレットから直接USDCを消費でき、スマートコントラクトを通じて承認時にUSDCの残高がリアルタイムでBaanxに転送され、法定通貨に交換されて支払いが完了します。
10月28日、Visaは多様なステーブルコインのサポートを計画しています。VisaのCEOであるRyan McInerneyは、第4四半期の財務報告電話会議で、「私たちは4つの異なるブロックチェーン上で動作する4つのステーブルコインのサポートを追加しています。これらのステーブルコインを受け取り、25種以上の伝統的法定通貨に交換することができます。」と述べました。
11月12日、Visaは正式にステーブルコイン支払いの試験プログラムを開始し、クリエイター、フリーランサー、企業がVisa Directを通じてCircleが発行するUSDCで直接受け取ることを許可し、国際的な即時決済を実現します。Visaは試験段階で、企業が米国で法定通貨資金を使って支払いを開始でき、受取人はUSDCを直接受け取ることを選択でき、資金は数分以内に届くことができると述べています。これにより、通貨の変動や銀行接続が制限されている地域のユーザーに便益をもたらします。
12月16日、Visaは米国の金融機関がSolana上でUSDCを使用して取引決済を行うことを支援し始めました。Cross River BankとLead Bankが最初にこのサービスを利用する機関です。Circle Arcブロックチェーンのパートナーとして、VisaはArcの立ち上げ後にサポートを提供します。
Visaは、ステーブルコインが伝統的な金融機関が世界の40兆ドルの信用市場の一部をブロックチェーンのプログラム可能な体系に移行させる可能性を持ち、信用の風景を変えると期待しています。銀行や金融機関は、プログラム可能な通貨が信用市場を再形成する方法を理解し、潜在的な機会を捉えるべきです。
四、Paypal：ステーブルコインの機会を捉える
2023年8月7日、PayPalのステーブルコインPYUSDが正式に発表されました。PayPalにとって2025年はPYUSDをより多くのアプリケーションシーンに実装する年です。
今年2月初め、PayPalは2025年にそのステーブルコインPYUSDの採用率を高める計画を立てています。PayPalは、2000万以上の中小企業がPYUSDを使用して供給者に支払うことができる請求書支払い製品を導入する予定です。さらに、PayPalはPYUSDをHyperwalletを通じて国際的な支払いオプションとして追加する計画です。Hyperwalletは、組織が世界中の契約者、フリーランサー、または売り手にバルク支払いを送るのを助けるビジネスです。PayPalのCEOであるAlex Chrissは「私たちはブロックチェーンについて10年話してきました。これらのものの概念は、実際に消費を開始するまで現実にはなりません。私はこれが私たちが達成したことだと思います。」と述べました。
4月24日、CoinbaseはPayPalとのパートナーシップを拡大し、PayPalの米ドルステーブルコイン（PYUSD）の採用、配布、使用を加速させます。Coinbaseはその保管および取引プラットフォームを通じて、PYUSDと米ドルの1:1交換をサポートし、PYUSDの実用性を向上させ、PYUSDのチェーン上の新しいユースケースを探求します。
4月29日、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、その米ドルステーブルコインPYUSDに対する調査を終了し、法的措置を取らないことを決定しました。これにより、PYUSDは規制面での不確実性を排除しました。
9月19日、PayPalはその米ドルステーブルコインPYUSDをLayerZeroクロスチェーンプロトコルを通じて9つの新しいブロックチェーンに拡張することを発表しました。それぞれAbstract、Aptos、Avalanche、Ink、Sei、Stable、Tron、さらに自動統合されたBerachainとFlowです。
9月22日、PayPalはStablechainに戦略的投資を行い、ユーザーはStablechain上でPayPal USD（PYUSD）を使用して商業および金融取引を行えるようになります。12月18日、PYUSDは正式にStableメインネットに上場されます。
五、マスターカード：ステーブルコインの機会を捉える
2025年はマスターカードにとって、実験段階から実際の暗号解決策を提供する重要な年です。
4月9日、Krakenはマスターカードと提携し、暗号デビットカードを発表しました。Krakenは、暗号通貨およびステーブルコインを使用した日常取引のための実体およびデジタルデビットカードを提供します。4月29日、マスターカードはOKXと提携し「OKXカード」を発表しました。
4月29日、マスターカードは消費者がステーブルコインを使用して購入できるようにし、商業者がステーブルコイン支払いを受け入れることを促進しています。「マスターカードは、消費者と企業が銀行口座の資金を使うようにステーブルコインを簡単に使用できる360度の包括的なソリューションを提供しています。」
10月19日、マスターカードは「仮想資産支払い処理」の商標申請を行いました。
11月5日、マスターカードはリップルおよびジェミニと提携し、XRPLブロックチェーン上のRLUSDステーブルコインを使用して法定通貨カード取引を決済することを探求しています。この提携は、規制を受けた米国の銀行が公共ブロックチェーンおよび規制されたステーブルコインを使用して伝統的なカード取引を決済する事例の一つとして、最初のものです。
12月16日、マスターカードはアブダビのADI財団と提携し、中東地域でのステーブルコイン決済、ステーブルコイン支払いカード、資産トークン化アプリケーションを推進することを発表しました。同時にNEO PAY（アラブ首長国連邦）、INFINIOS（バーレーン）がそのステーブルコイン決済プログラムに参加しました。
六、高盛：ステーブルコインの配置、ETFへの注力
4月30日、高盛デジタル資産責任者Mathew McDermottは、明確な規制が大手機関が暗号通貨分野で資本を展開するのを容易にし、その規模の発展を促進すると述べました。高盛はデジタル資産取引活動を拡大し、暗号貸付の探求を行い、トークン化に大きく賭ける計画です。ますます多くの高盛の顧客がデジタル資産取引により積極的に参加したいと望んでおり、高盛はビジネスの実行に注力します。さまざまな規制の承認を得ることを希望しています。
1.ステーブルコインの配置
10月10日、ロイターによると、世界の多くの銀行が共同でステーブルコイン計画を策定しています。これにはサンタンデール銀行（Santander）、アメリカン・バンク（Bank of America）、バークレイズ銀行（Barclays）、フランス銀行（BNP Paribas）、シティバンク（Citi）、ドイツ銀行（Deutsche Bank）、ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）、三菱UFJ金融グループ（MUFG）、TD銀行、UBSが含まれます。
10月11日、アメリカン・バンク、ゴールドマン・サックス、ドイツ銀行、シティを含む一連の銀行が、G7主要通貨（米ドル、ユーロ、円など）に連動するステーブルコインの発行を検討しています。このプロジェクトは、1:1の準備金で裏付けられたデジタル通貨を発行することを目的としており、公チェーン上で安定した支払い資産を提供し、規制要件や最良のリスク管理慣行に従います。この取り組みは、デジタル資産がもたらす市場競争優位性を探求することを目的としています。
2. ETFに注力する
12月2日、高盛は約20億ドルでInnovator Capital Managementを買収することに同意し、この機関を「定義された収益型」上場投資信託（ETF）を発行する資産管理の中に組み入れます。その商品にはビットコイン構造化ファンドが含まれます。この取引は2026年第2四半期に完了する見込みで、その時点で高盛の資産管理部門には約280億ドルの規制対象資産が新たに追加される予定です。
七、シティ：ステーブルコインの配置、暗号保管の探求
シティは2025年のデジタル資産レポートで、2030年までにトークン化資産の規模が4〜5兆ドルに達する可能性があると指摘しています。その中で、ステーブルコインとトークン化預金が中心的な推進力となるでしょう。シティは、ブロックチェーンは銀行の代替ではなく、新しい「決済レイヤー」となると考えています。
1.ステーブルコインの配置
7月16日、シティのCEOであるJane Fraserは、シティがステーブルコインを発行する可能性を探っていると述べました。
10月11日、シティはユーロステーブルコインを開発する団体に参加しました。
10月27日、シティグループとCoinbaseは提携を発表し、機関顧客向けのステーブルコイン支払いソリューションを共同で探求することを目指しています。この提携は、ステーブルコインを利用して国際的および企業の支払いシステムを強化し、取引の効率を向上させることを目的としています。
2.暗号保管の探求
今年2月、ブルームバーグは、シティが暗号通貨保管サービスを探求することを報じました。
10月14日、報道によると、シティバンクは2026年に暗号資産保管サービスを開始する計画を立てています。同社の幹部がインタビューで述べたところによると、ウォール街の巨人がデジタル通貨分野での展開を拡大する中で、シティのこの動きは伝統的な金融機関がこの分野に加速していることを示しています。シティのグローバルサービス部門の協力と革新の責任者であるBiswarup Chatterjeeは、同社が過去2〜3年間にわたり暗号保管サービスの開発に取り組んできたことを明らかにし、実質的な進展を遂げたと述べました。「私たちは多方面での探求を進めています。次の数四半期内に、私たちの資産管理顧客および他の機関顧客に提供するための信頼できる保管ソリューションを立ち上げられることを期待しています。」
八、Google：ブロックチェーンはAIの基礎となり、ステーブルコインの互換性を強化する
AI+ブロックチェーン、伝統的な支払い+ステーブルコインは、Googleが2025年に暗号領域で注力する2つの主要なポイントです。
1.ブロックチェーンが人工知能エージェントの基礎となる
8月31日、イーサリアムとGoogleの開発者が共同で新しい提案を提出し、ブロックチェーンを人工知能エージェント経済の基盤にすることを目指しています。GoogleやAmazonなどのテクノロジー大手は人工知能エージェントに賭けており、イーサリアムの開発者はそのブロックチェーンがこの新しい機械経済を支える上で独自の利点を持っていると考えています。イーサリアムのコア開発者であるDavide Crapisは、ERC-8004標準を提案し、人工知能エージェント間の相互発見、検証、取引を実現することを目指しています。支持者によれば、イーサリアムの支払いチャネル、デジタルアイデンティティツール、およびスケーラブルなマルチレイヤーアーキテクチャにより、人工知能駆動の経済において最も効率的なインフラストラクチャを提供します。
2.ステーブルコインの互換性を強化する
9月16日、Googleは新しい支払いオープンソースプロトコルを発表しました。このソリューションは、さまざまな人工知能アプリケーションが資金をより簡単に送受信できるように設計されており、従来の支払い方法（クレジットカードやデビットカードなど）をサポートするだけでなく、ステーブルコインもサポートしています。ステーブルコインとの互換性を高めるために、Googleは暗号通貨取引所Coinbaseと提携し、後者は自らのAIおよび暗号通貨支払いソリューションを構築しています。さらに、Googleはイーサリアム財団を含む他の暗号通貨企業とも協力しており、他の要素の新しい支払い協定を策定するために、GoogleはSalesforceやアメリカン・エキスプレス、Etsyなど60を超える組織と協議しています。
九、SBI：ステーブルコインへの進出、株式のトークン化
1.ステーブルコインへの進出
3月4日、SBI VC Tradeは日本のステーブルコイン取引の最初の登録を完了したと発表しました。承認後、3月12日からUSDC取引の処理を開始します。会社は個人および法人顧客にUSDCの売買および出入金サービスを提供でき、顧客が預け入れたUSDCに等しい以上の米ドル担保を保全する必要があります。SBIグループの新設信託銀行が信託保全の役割を果たします。
8月22日、リップルは日本のSBIグループと提携し、2026年第1四半期に日本でステーブルコインRLUSDを導入する計画を発表しました。
12月16日、日本のブロックチェーンインフラ企業Startale Groupと日本金融グループSBI Holdingsは、2026年第2四半期までに円に連動した完全に規制されたステーブルコインを導入する計画を発表しました。両者はこのデジタル通貨を開発するために新しい協定に基づいて協力します。
2.株式のトークン化
8月22日、SBIは暗号インフラ企業Startale Groupと戦略的提携を結び、共同でチェーン上のトークン化株式取引プラットフォームを立ち上げることを発表しました。このプラットフォームはSBIの金融エコシステムとStartaleのブロックチェーンインフラを組み合わせ、24時間取引可能なトークン化株式をサポートし、より迅速な国際決済と小口株式所有権機能を提供します。プラットフォームはまた、分散型金融プロトコルを統合し、アカウントの抽象化、機関保管、リアルタイムのコンプライアンスモニタリングなどの機能を装備します。
十、サムスン：端末暗号サービス
10月3日、サムスンはCoinbaseと提携し、米国の7500万GalaxyデバイスユーザーにCoinbase Oneサービスにアクセスする機会を提供します。これはCoinbase史上最大規模の消費者向け配信であり、Galaxyにおける暗号領域での最大の動きです。ユーザーはSamsung Walletを通じて直接Coinbaseにアクセスし、取引手数料ゼロとより高いステーキング報酬を享受し、アプリを追加でダウンロードしたり、資金を移動したりする必要はありません。Samsung PayもCoinbaseアカウントと連携し、暗号資産を用いて支払いを行うことができます。この計画は将来的に国際市場にも拡大する予定です。