十年対比：BTCがデフォルトの最適解でなくなった時

2015年から2025年までの各種資産のパフォーマンスを示す一枚の図があり、その結果のいくつかは予想外かもしれません。今年、ビットコインは新しい最高値を更新しましたが、10年の視点で見ると、2025年のBTCは、金や米国株式に負けただけでなく、多くの伝統的な資産にも勝てなかったというやや気まずい事実が見えてきます。

価格は新高値を更新しましたが、体感は悪化しているかもしれません。これが今年、多くの保有者が抱える真実の心理的ギャップかもしれません。この背後には、より重要な信号があるかもしれません。暗号資産は高成長の神話から、徐々に市場で繰り返し比較され、厳格に価格付けされるリスク資産へと変わりつつあります。それはもはや年率収益の保障として自動的に見なされることはなく、世界的なマクロフレームの中で、投資家によって冷静に検討される選択肢の一つとなっています。

BTCがもはやデフォルトの年次最適解でなくなった時、私たちが考えるべきことは、これは果たして移行期の苦痛なのか、それとも業界が「入場すれば勝てる」という草莽時代に別れを告げているのか？おそらく、これが2025年に本当に直面する必要がある問題なのかもしれません。
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