ニュートンの認可フローをテストしていて目立ったのは、みんなが口にするあのAI層ではありませんでした。安定したコイン（ステーブルコイン）でした。

安定コインの取引量が、すぐに実用的な経済活動へ自動的につながる、という前提が広がっています。ですが、それは単純ではない気がします。ニュートンが注目しているのは、今後数年で見込まれる <0-9]{11}$4 trillion ステーブルコイン市場の規模です。供給そのものが理由というより、数百万件の送金が動き始めると、移動の前に許可、条件、検証が必要になってくるからです。

私は、基本的なシナリオを繰り返し考えていました。資金が足りないから決済が拒否されるのではありません。エージェントが認可を証明できないために遅延するのです。問題の種類がまったく違います。

面白いのは規模です。ステーブルコインの決済は、主要ネットワーク上で月あたりすでに数千億ドルを処理しています。年間の振込価値が2 0兆ドル（$20 trillion）を大きく上回るという報告もあります。それでも、議論の多くは依然としてスピードとコスト削減にばかり向けられています。

ニュートンは別のボトルネックを見ているようです。

もし、$4 trillion規模のステーブルコイン経済のうち1%でも、プログラマブルな認可チェック、継続的なコンプライアンス規則、委任された支出権限、あるいは機械主導の承認を必要とするとしたら、認可レイヤーを通って動くのは単なる送金のためのレールではなく、数十億ドル規模の資金になる可能性があります。

私は、いくつかのニュートンの例を追いかけながら取引ロジックを辿っていて、それに気づきました。送金そのものは、どちらかというと二次的に感じられました。実際の活動は、誰がそれを開始できるのか、その条件は何か、そしてその権限がどれくらいの期間有効でいるのか——そこにありました。

たぶん、それがインフラになります。

たぶん、それが摩擦になります。

今のところ、マーケットはお金の動きの値付けをしているように見える一方で、ニュートンは静かに権限の動きを観察していて、そしてその2つのカーブは同じペースでは伸びていないように思えます……

@NewtonProtocol $NEWT #Newt 。