今日には、相反しているように見える2つのデータがあって、どうしても話しておきたいと思いました。

1つ目：ミームではない代替コイン（いわゆるアルト）の現物にかかる売り圧力が、過去5年で最低水準まで低下しています。このデータ自体はポジティブです——つまり、この水準では売りたがる人がいないということ。ただしアナリストの結論は「市場にはまだ底打ちの兆候が見られない」です。どういう意味かというと、売る人がいないことは、買う人がいることと同義ではない、ということ。買い板が支えていない価格は、水面に浮かぶ木のようなものです。安定して見えても、ちょっと触れたら沈む。

2つ目：フィデリティ（Fidelity）の幹部が「BTCはPower Lawのサポート水準に近づいている」と述べました。Power LawはBTCの長期トレンドを説明する数学モデルで、過去にはかなり当たっていました。でもその直後に「依然として反転を促す触媒が不足している」と言っています。翻訳すると、「価格はほぼ底まで来ているが、上がるための物語がない」ということです。

この2つのシグナルを合わせて見ると、底値圏に典型的な特徴がそろっています：バリュエーションは妥当、センチメントは沈んでいるが、きっかけ（トリガー）が欠けている。そんなとき一番怖いのは、次の2タイプです。1つは「底はもうついた」と思って全額を一気に突っ込む人。もう1つは「まだ下がる」と思って損切りして去っていく人。最適なのは分割で建てることです。下がったら少しずつ買い増し、上がっても追いかけない。触媒が出てきたときには、あなたはすでに車（相場）に乗っています。

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