#JuneJobsDataCoolsFedHikeBets
米国の雇用市場：予想を上回る春の動きを受けていた後、米労働統計局は本日、6月分について失望を招く数値を公表しました。新たに生み出された雇用はわずか5万7,000件です。さらに、4月と5月の数値もわずかに下方修正されました。しかし修正後のデータで見ても、これら2か月それぞれで10万件超の雇用が創出されています。今日の発表はかなり残念ではあるものの、過去3か月で追加された雇用は30万件以上にのぼります。これは堅調といえます。とりわけ、政府の厳格な移民政策と高齢化により、米国経済は構造的におよそ5万件の新規雇用を生み出していることを示唆しているためです（ほかの試算ではさらに低い場合もあります）。
失業率は0.1ポイント低下して4.2％となりましたが、その同じ時点で労働参加率は低下しました。6月は5月に比べて0.3ポイント低下しています。2025年6月以降の総下落幅は0.8ポイントです。
これが米連邦準備制度（FRB）にとって何を意味するのでしょうか。インフレの先行き緩和が見込まれることも踏まえると、7月の利上げは想定していません。秋の利上げは、本日の数値を受けてやや可能性が下がっています。ただし、インフレ（エネルギー価格を除いても）が高すぎる状態が何年も続いている点は念頭に置くべきです。状況は依然としてFRBにとって厳しいままです。
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米国の雇用市場：予想を上回る春の動きを受けていた後、米労働統計局は本日、6月分について失望を招く数値を公表しました。新たに生み出された雇用はわずか5万7,000件です。さらに、4月と5月の数値もわずかに下方修正されました。しかし修正後のデータで見ても、これら2か月それぞれで10万件超の雇用が創出されています。今日の発表はかなり残念ではあるものの、過去3か月で追加された雇用は30万件以上にのぼります。これは堅調といえます。とりわけ、政府の厳格な移民政策と高齢化により、米国経済は構造的におよそ5万件の新規雇用を生み出していることを示唆しているためです（ほかの試算ではさらに低い場合もあります）。
失業率は0.1ポイント低下して4.2％となりましたが、その同じ時点で労働参加率は低下しました。6月は5月に比べて0.3ポイント低下しています。2025年6月以降の総下落幅は0.8ポイントです。
これが米連邦準備制度（FRB）にとって何を意味するのでしょうか。インフレの先行き緩和が見込まれることも踏まえると、7月の利上げは想定していません。秋の利上げは、本日の数値を受けてやや可能性が下がっています。ただし、インフレ（エネルギー価格を除いても）が高すぎる状態が何年も続いている点は念頭に置くべきです。状況は依然としてFRBにとって厳しいままです。
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