現在も米国のインフレは依然として高止まりしており、本来市場が期待していた利下げはほぼ望みがなくなりました。逆に、利上げ観測が再び熱を帯びています。このような環境下で、市場のいわゆる最安値が結局どこなのかを悩んだり推測したりしても、実際の運用に何の意味もありません。

本当の転機は、2つの条件が揃ったときに訪れます。1つ目は、市場の利上げ観測が完全に消え去ること。2つ目は、利上げが実際に実施され、ネガティブ材料がすべて織り込まれたとしても、その後に初めてです。この段階になって初めて、機関投資家の「賢い資金」が、ビットコインのようなリスク資産に対して分割で投資・仕込みを行う勇気を持てるようになります。