多くの人はコーニングがガラスを作っていることは知っていますが、実際の中核的な価値は光通信の分野にあります。いま、AIデータセンターの中では何十万枚ものGPUが協調演算を行うのが当たり前で、そこには光ファイバーと高速光インターコネクトのソリューションが欠かせません。コーニングをAI演算能力の時代におけるデータセンターの「高速道路網」と捉えると分かりやすいでしょう。GPUの性能がいくら最上級でも、低遅延・高帯域の光接続がなければ、膨大な演算能力は十分に引き出せません。

この分野の防衛線（堀）は非常に深く、基礎研究、精密製造の工程のいずれにおいても、長年の積み重ねが必要です。現在コーニングはすでにマイクロソフト、アマゾン、Metaなどの主要クラウド事業者のサプライチェーンに深く入り込んでおり、短期的に強力な代替者が現れるのは難しいと考えられます。

昨日の韓国株の連動によるサーキットブレーカー発動で、GLWも同様に10数ポイント下落しましたが、私の見立てでは今回の下落は、市場心理の吐き出し（感情のリセット）が主であり、根本の投資ロジックが揺らいだわけではありません。世界のAIデータセンターの増設サイクルは引き続き続いており、演算能力の基礎となる需要は消えていません。今後3〜5年、世界のAI向けの設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）が大きく縮小しない限り、この「演算高速」には継続的な需要が支え続けられます。単日の株価の変動よりも、長期の設備投資トレンドこそが重要な観察指標です。

1週間前から私は$GLW を有望視していましたが、直前のチャートがずっと上昇を続けており、調整局面を待って段階的に買い増しするつもりでした。ところが、株価がなかなか深い下落のチャンスをくれませんでした。今回、220まで下がったところでまずは基礎ポジションを一口買いました。このような中核銘柄を組み入れないと、保有全体の構成に何かが欠けている感じがしてしまうんですよね😂