ベネチアのAIがシリーズAで6500万ドルを獲得し、評価額は一気に10億ドルに到達。Dragonflyがリードし、Coinbase Venturesが追随。この布陣は、暗号界が「プライバシーAI」という物語に本気で賭けたことをほぼ示しています。

私がより注目しているのは、そのファンダメンタルです。月間アクティブユーザーは300万人超、日次の平均API呼び出しは約170万回、年換算の売上は7000万ドル、そしてすでに黒字です。資金を燃やして物語を語るAIプロジェクトが多い中で、このようなキャッシュフロー構造はかなり稀少です。

プロダクトのロジックも、実在する痛点を的確に踏んでいます。200種類以上のオープンソース／クローズドモデルを統合し、「未審査」「クライアント側暗号化」「データを保存しない」を打ち出している。ChatGPTのような集中型サービスは、コンプライアンス面やコンテンツ面で締め付けがますます強まる中で、「プライバシー＋自由度」にお金を払うユーザー層は確実に拡大しています。

今回の資金使途も別途注目に値します。資金でGPUを買い、自社でデータセンターを構築し、さらにレンタルに頼り続けるのではない、という点です。つまり、粗利率を自分の手に握りたいということ。長期的には「アプリのような見せかけ」ではなく、AIインフラ企業としてより自然に見えてきます。

暗号業界への示唆も明確です。Web3がAIでこのケーキを切り分けるには、トークン発行や計算資源の物語だけでは不十分。Veniceのような「プライバシー＋実収益＋自前の基盤」という組み合わせこそが、次の段階で主流の資本を獲得するためのテンプレートになり得るのかもしれません。

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