BTCの4年周期は突然消えることはなく、徐々にぼやけていくだけです。

4年周期に基づくと、BTCのピークは2025年末、熊の底は2026年末であるべきです。

しかし、BTCのピークは2025年10月であり、熊市も2026年末になるとは限りません。

現在の市場はもはやマイナーやチェーン主導のトレンドではありません。取引所の影響力も大幅に弱まっています。

ETFが上場したからといって、BTCが必ずマクロ周期に従うわけではありません。

BTCは3000から20000まで、業界内の資金で十分です。
BTCは20000から70000まで、機関投資家の資金で十分です。

しかし、BTCが70000から120000、さらにはそれ以上に達する場合、Altcoinの同時膨張も加わり、全体の規模が大きくなるため、マクロ流動性への依存度は自然と強まります。

2026年上半期には少なくとも1回の利下げが高確率で行われるでしょう。アメリカの雇用と消費が弱まり、いくつかの州ではすでに景気後退が見られます（ベーセンテの原文）。

2026年下半期には、新しい連邦準備制度（FRB）の議長が就任し、少なくとも2回の利下げが行われると予想されます。

私たちは利下げの回数を数えているのではなく、利下げが1回行われるごとに流動性が加速的に放出されることに注意してください。

2026年のFRBの緩和ペースを正確に予測することはできず、4年周期の期待がまだ比較的強いです。2026年は確実に牛市環境には適していません。

2026年のマクロ環境は2018年、2022年の利上げ環境とは明らかに異なり、大熊市の環境にも適していません。