Ston.fiの仕組みを真に理解するためには、Automated Market Makers（AMM）の概念を理解する必要があります。AMMは、Ston.fiを含むほとんどの分散型取引所の背後にあるエンジンです。買い手と売り手が注文書に注文を出す中央集権型取引所とは異なり、AMMはスマートコントラクトと数学的な公式を使用して価格を自動的に決定します。
Ston.fiでは、すべてのトークンペア（たとえば、TON/USDT）は流動性プール内に存在します。これらのプールは流動性提供者と呼ばれるユーザーによって資金提供されます。AMMは買い手と売り手をマッチングするのではなく、ユーザーがプールに対して直接取引を行えるようにします。誰かがトークンを購入すると、プール内のそのトークンの数量は減少し、価格は上昇します。誰かが売却すると、逆のことが起こります。
AMMによって使用される最も一般的な価格公式は:
x × y = k
ここで:
x = トークンAの量
y = トークンBの量
k = 定数
この公式は、流動性が常に利用可能であり、価格が供給と需要に基づいて自動的に調整されることを保証します。
Ston.fiのAMMの大きな利点の1つは、継続的な流動性です。トレーダーは、別のトレーダーが取引の反対側を取るのを待つ必要がありません。プールに流動性が存在する限り、スワップは瞬時に発生します。TONの高いスループットと低い手数料のおかげで、これらのスワップは迅速で手頃です。
しかし、AMMは一時的損失と呼ばれる重要な概念も導入します。これは、プール内のトークンの価格が、預け入れたときと比較して大きく変動した場合に発生します。流動性提供者は取引手数料を得ますが、価格の変動性は時に全体のリターンを減少させることがあります。一時的損失は、間違ったタイミングで引き出さない限り、永続的な損失ではなく、多くの場合、手数料とファーミング報酬がそれを相殺することができます。
AMMを理解することで、トークンをスワップする場合でも流動性を提供する場合でも、より賢明な決定を下すことができます。価格がどのように変動するのか、プールがどのように機能するのか、どのようなリスクが存在するのかを説明します。この概念を習得することは、Ston.fiのDeFiに自信を持つための大きな一歩です。