大量のテスラ機関投資家の株主は、合併は自らの持分を希薄化させると考えている——テスラ自体には明確なキャッシュフローと収益がある一方、SpaceX は依然として巨額の赤字かつ高投資の段階にある。テスラの優良資産と引き換えに、SpaceX の高いバリュエーションの株式を得ても、テスラ株主にとっては得策ではない；
別の見方をすれば、Tesla の株主は合併を「救援」として期待しているのかもしれない。今年の Tesla は 15% 下落し、利益も減少しているためだ。実際に「やりくりされる（手を打たれる）」必要があるのはむしろ SpaceX 側だ。株式交換後、SpaceX の既存株主は保有比率が 100% から 3 分の 2 に満たない水準まで希薄化される。損をするのは彼らである。
TSLA 株主はこう問うだろう。なぜ透明で流動性の高い TSLA を、より複雑で、より高い資本支出が必要で、Musk の信用により依存する巨大な複合体に交換しなければならないのか？ 一方で SpaceX の株主はこう問うだろう。なぜ私は、自動車の景気循環、低い粗利率、規制、そしてブランドリスクを引き受ける必要があるのか？
別の見方をすれば、Tesla の株主は合併を「救援」として期待しているのかもしれない。今年の Tesla は 15% 下落し、利益も減少しているためだ。実際に「やりくりされる（手を打たれる）」必要があるのはむしろ SpaceX 側だ。株式交換後、SpaceX の既存株主は保有比率が 100% から 3 分の 2 に満たない水準まで希薄化される。損をするのは彼らである。
TSLA 株主はこう問うだろう。なぜ透明で流動性の高い TSLA を、より複雑で、より高い資本支出が必要で、Musk の信用により依存する巨大な複合体に交換しなければならないのか？ 一方で SpaceX の株主はこう問うだろう。なぜ私は、自動車の景気循環、低い粗利率、規制、そしてブランドリスクを引き受ける必要があるのか？