🐉CTでこれを知っている人はほとんどいません。なぜなら、株式市場で機能していたからです。

2022〜2023年には、上場していた「ビットコインの最大級のトレジャリー」がありました。それが「Grayscale Bitcoin Trust」で、保有は65万BTC超でした。

2022年にビットコイン史上最大のブラックスワンが起きました。Terra/LUNA、3AC、Celsius、Voyagerの崩壊、そして最後の一撃となったFTXです。

Grayscaleは崩れ、NAVに対するディスカウントは-50%まで拡大しました。
BTCが16,500ドルまで下落している間、Grayscaleのビットコインは8,500ドル相当で買えました。

ほぼ全員がこのファンドは死んだと思い、CTの噂ではビットコインは5,000ドル／3,000ドル未満まで崩壊すると言われていました。

結局、どうなったのでしょう？

- ビットコインは126,000ドルで新しいATHを更新
- Grayscaleは破綻しませんでした。むしろ、成功したスポットETFに生まれ変わりました
- 50%ディスカウントで（8,500ドルで）買った人たちは、ATHまでのリターンが1,500%以上（わずか3年で）

Grayscaleは、エコシステム史上最大級のブラックスワンに耐え抜き、破綻しませんでした。まさに「実物のビットコイン」を持っていたからです。

今日、多くの人がCTで恐怖を煽っていますが、実はその会社は次を持っています：

847.363 BTC そして mNAV に対してプレミアムはわずか5%で上場

本当に言えば、-50%のディスカウントに到達するにはまだとても遠いです。
大量のビットコインを保有しており、2022年と違って、短期〜中期でのシステミックな崩壊やブラックスワン（取引所やエコシステム）につながるシナリオは存在しません。（ブラックスワンはすでに10/10/2025に起きました）

少しでも歴史を知っていれば、わらをつかむような話と本質を見分けられ、CTでのノイズを無視できます。

#greyscale #Bitcoin