取引日は楽観的なムードから始まった。S&P 500は上昇して寄り付き、数分のうちに数千億ドル規模の資金が市場へ流れ込んだ。

投資家は自信を持っているようで、勢いに後押しされる形で株は新高値へと押し上げられていった。

しかし、その雰囲気は変わった。

わずか30分で、売りの波がウォール街を襲った。S&P 500は急反転し、価値を約8600億ドル分消し飛ばした。一方、ナスダックはさらに急激に下落し、トレーダーがテクノロジー株から殺到して離れたためだった。始まりは好調なセッションに見えたものが、突如として大規模な投げ売りの始まりのように映った。

だが、混乱はまだ終わっていなかった。

市場が下がるのと同じくらいの速さで、買い手が戻ってきた。次の40分間で、ほぼ9300億ドルが株式へと再び流入した。

S&P 500は損失の大半を回復し、ナスダックも安値から急上昇した。わずか70分の間に市場では2兆ドルもの急激な値動きが起き、投資家に対して、センチメントがいかに素早く変わり得るかを思い知らされた。

この値動きの背景には、利上げ（または金利）への懸念が高まっていたことがある。FRBが「金利はより高い水準がより長く続く可能性」を示したことで、投資家は高額なAIや半導体関連株に対してより慎重になっている。金利の上昇は、成長企業に圧力をかけやすい。企業価値の多くが将来の利益に依存しているからだ。

嵐の中でテクノロジー銘柄が振り回される一方で、市場のもう一つの領域は落ち着いていた。

ダウ・ジョーンズとラッセル2000は、安定した利益、強いキャッシュフロー、確実な配当を持つ企業へ資金が回ったことで、新たな高値を更新した。

興奮と恐れ、そしてチャンスが1時間あまりの中で同時に繰り広げられた――そんな今日の市場を見事に映し出したのが、このセッションだった。

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