今夜8時半に失業保険（失業給付）データと5月のコアPCEが同時に発表されます。後者は、FRBが2%のインフレ目標を掲げる際の中核となる観測指標であり、現在の全市場で最も敏感に価格に織り込まれている「値付けのアンカー」です。最近の米株は下落が続いていますが、表面的にはマイクロンの決算発表をきっかけとするセクターの値動きのように見える一方で、実態は全市場の資金が、インフレの行方や今後の利率パスを前もって織り込んでいることにあります。
先月のコアPCEは3.3%でした。今回の市場コンセンサスは3.4%で、データが出揃った後、次の3つの明確な相場の分岐が直接的に示されます：
最終データが3.3%以下なら、インフレの上向き圧力が継続していないことを意味し、FRBの利上げ圧力が直ちに緩和。市場のリスク選好は素早く回復し、暗号資産や株式などのリスク資産には反発のチャンスが訪れます；
データがちょうど3.4%なら、市場がこれまで一貫して想定していたコンセンサスどおり。数値が政策目標を上回っていても、サプライズによる大きな衝撃は引き起こさず、現状の弱含みのレンジ相場が継続し、相場がこれ以上悪化することはありません；
データが3.4%を超えるなら、インフレの粘着性が市場予想を大きく上回っていることが裏付けられ、逃避（リスクオフ）ムードが急速に強まります。世界のリスク資産は同時に下落圧力を受けるでしょう。
簡単にまとめると：コアPCEが3.4%を下回るのはプラス寄り、3.4%を上回るのはマイナス寄りです！#PCE数据 #PCE指标