ハーリング後のネットワーク最新のアップデートによると、1日のTAO発行量は7,200から3,600 TAOに減少し、ブロック報酬も0.5 TAOに調整されました。これはBittensorがローンチして以来初めてのハーリングであり、初期成長段階から供給を厳密に管理する段階へと移行する象徴的な出来事です。$TAO
トークン経済の観点から見ると、今回のハーリングにはいくつか注目すべき意味があります：
バリデーターとマイナーからの自然な売り圧力が大幅に低下しました。ハーリングの前には、毎日市場に流通する新しいTAOの量が非常に多かったため、資金流入が弱い時期には価格が押し下げられやすくなりました。発行量を半分に削減することで、新規供給がより希少なものとなり、需要が維持または増加すれば、市場がより良好に吸収できる環境が整います。
ハーリングにより、サブネットおよびバリデーターは、発行報酬に頼るのではなく、運用効率を最適化する必要があります。これにより、効率が低いサブネットは徐々に淘汰され、BittensorのAIエコシステムに実質的な価値を提供するサブネットが際立つようになります。長期的には、ネットワークが「質」の高いものへと進化する要因となります。単に数の多さだけではなく、質の高さが求められるようになります。
TAOのハーリングは、AI＋暗号資産というナラティブが依然として非常に強い状況で行われています。多くのチェーンがエコシステムが明確でない時期にハーリングを迎えるのとは異なり、Bittensorはすでに分散型AIネットワーク、競争するサブネット、貢献の質に連動した報酬メカニズムという明確なストーリーを備えていました。このため、ハーリングは単なる供給ショックではなく、実質的な価値ストーリーと結びついています。
もちろん、ハーリングが直ちに価格上昇を意味するわけではないことも理解しておくべきです。短期的には、市場は一般的なトレンドに従って変動する可能性があり、TAOは価格横這いや調整局面を経て、新たな供給需要の影響を反映するまでに時間がかかることがあります。$BTC cの価格推移を見ても、ハーリングの影響が浸透するには時間が必要であることがわかります。
中長期的な視点では、ハーリングは供給構造を支持する要因と見なされ、特にBittensorエコシステムがさらにユースケースや実際の資金流入を引き寄せ続ける場合に顕著です。